品牌垄断，做到檄致就是文化垄断，这是我们最喜欢投资的企业。
    哪一种垄断最不稳定?
    技术垄断，前面不止一次的讨论，高科技行业不适合价值投资，除非把技
术垄断做到极致的，如微软和英特尔一类的，那也可成为投资对象。j从表面I：
看，腾讯控股(00700)是一家高科技、技术含量高、IT行业、网络行业的公
司，从投资的角度，我们更愿意把它归类到通讯行业里，而它本质上讲属于资
源垄断，也就是QQ用户资源。
    哪一种垄断最具潜力?

    资源垄断，资源的稀缺性从大趋势上看是不会改变的，而且具有抵御通货
膨胀的作用，经济越调整发展，越有体现资源的价值，这点与住房一致，不同
是具有不可再生性，缺点是这行业一般周期性较强，从长期价格上看，是螺旋
上升的形态：
哪一种垄断最受鄙视?
    相信不说也知道，行政垄断；但也得分暴利还是微利，暴利是不正常状
态，而微利属于服务大众的需要，则另当别论，在不同行业上区别也较大。
    对投资者而言，四种垄断都受欢迎，无论是最具价值的品牌垄断也好，最
受人鄙视的行政垄断也罢，我们都着眼于它的护城河有多笕，这才是价值投资
者所关心的；企业拥有越多的垄断属性越好，这样会加宽加深它护城河，更好
的提升企业的内在价值。
    可以预见，rfl H南于历史原因形成的行政垄断企业，虽说短期内解决面临
实际的困难，但长期而古‘，这些问题肯定会被解决，立竿见影的做法就是向垄
断企业多征税，这点纳税人与政府越来越有共识；行政垄断并非绝对安全，社
会将慢慢走向公平、公正，投资者应该认识到，并支持国家的进步。