曾经，我们在歌中唱道，  “中国和越南，手牵手，心连心”，那是一衣带水的邻邦，关系如兄弟
般亲热着哩。后来，邻居闹起了矛盾。现在大家都改革开放了，又像朋友一般“手牵手，心连心”起来。
不过这次“牵手、连心”的方式却让人心酸，在世界性的暴跌中，跌得最惨的不是罪魁祸首美国，而是越
南、中国和印度，跌幅列于前三位，仅2008年上半年，跌幅分别达到了57％、48％fD34％。在次贷危机的苦难
中，三个邻居构成了世界最悲惨的地区，堪称“黑三角”。
    “荣枯咫尺异，惆怅难再述。”越南经济的风云突变着实把我们吓出了一身冷汗。越南的改革开
放比中国晚几年，开始于20世纪90年代中期，N21世纪进入加速时期。在2001--2005年，经济增长率为
了．5％。2006年4月，越共十大提出，2006--20 10年经济年均增长率要达N 7．5％--8％。越南处于工业化发展初
期，重点还在第一、第二产业的发展，第三产业尚未发展，金融业更是滞后，金融监管体系还没有很好地
建立起来。可瞅着中国和印度两个邻居发展得那么快，自己却“大城铁不如，小城万丈余”，越南人急
呀。一急，急出个“大跃进”。越南加快了改革的步伐，对国有股进行大幅度“减持”。越南的国企从原
来的l2000家骤然“减持”到现在的800家，已经完成转制的公司纷纷上市。固然掌控越南经济动脉的还是
大多数国企，国企占有80％的国家资源，但这些公司转制不彻底，效率不高。在国企亏损依然严重的情况
下，进行“减持”，显然不是好方法。
    越南的情形有些像中国20世纪90年代末fD2 1世纪初，那会儿我们的金融体系是不开放的。可2006
年底，加入WT0的越南不得不开放国内金融市场。而越南的外汇政策与中国不同，只进不出，这个6DP才700
亿美元的小国家，外债高达200亿--300亿美元，2008年上半年，外贸顺差已达到l44亿美元，这都为外资的
滚滚流入创造了条件。到2007年，外资在越南国民经济中的份额已占社会总投资的l5．8％，占出口额的

19．8％。2006年，越南股市的市值只有lO亿美元，可至r]2007年lO月已飙升至1 50多亿美元，楼市也一路飙
升，河内的房价完全可以与中国一线城市相比。这说明，境外资金已滚滚而入，狂炒着越南的股市和楼
市。
    当次贷危机和全球性通货膨胀同时爆发时，境外的热钱开始大规模从越南逢高撤退，越南的危机
可想而知。在东亚地区，但凡本币升值的国家，通胀压力有所缓解，因为升值的货币可以部分抵消世界性
的通胀压力，而越南盾却完全没有升值。越南的最后一道防线都失去了。