 最新一期《财富》封面导读：最新一期《财富》于7月正式出刊，本期封面文章是《基金经理们推荐的股票》。在金融市场复杂动荡的大背景下，如何进行投资？《财富》采访了25位有良好业绩的基金经理，他们每人都推荐了一支股票，仅供参考。 股票代码： QCOM 推荐人：帕尔纳索斯股票收益基金，托德-阿尔斯顿 托德-阿尔斯顿管理的帕尔纳索斯股票收益基金资产规模达到30亿美元，过去十年这支基金年回报率为5.5%，而标准普尔500指数则为-0.5%。阿尔斯顿选股有四个准则：长期相关性、竞争优势、超强的管理能力以及潜在的两位数回报率。现在他认为高通(微博)公司完全符合这四个准则。这家公司的技术可以使智能手机连接3G和4G网络。阿尔斯顿认为，由于对高通设备需求的增加，这个公司将产生丰厚的利润。阿尔斯顿说：“这个公司有多项专利技术，可以带来长期稳定的收益。”由于手机价格跳水，高通股票处于52周以来的最低点。但是阿尔斯顿认为投资者过分估计了降价带来的不利因素。 股票代码：HIGPRA 推荐人：艾克焦点基金，查克-艾克 离开 FBR Focus后，艾克就创立了自己的艾克焦点基金，从1996年到2009年，这支基金的年回报率为12.6%。艾克的投资理念极具创新性，他的资产有三分之一投资于金融服务类股票：哈特福德金融服务公司的可转换优先股。这些股票将在2013年转换为普通股。优先股的转换价为25美元，收益率达到7.25%。艾克认为三年后的转换将带来丰厚的回报，他估计年收益率可达18%。哈特福德在金融危机中遭到重创，但是艾克认为再融资后，这家公司的状况良好，他说：“在复杂多变的市场里，这是一个低风险高回报的投资。” 股票代码：GS 推荐人：菲尔霍姆基金，布鲁斯-伯考维茨 布鲁斯-伯考维茨于1999年创建了菲尔霍姆基金公司，10年来这支基金的规模扩大到了100亿美元，年收益率高达13.2%，业绩强于99%的竞争对手。伯考维茨也被晨星公司评为过去十年全美最佳股票经理人。他的投资哲学非常简单：寻找有利可图的投资，不管是股票、债券还是现金。现在他押宝到金融类股票，他认为此类股票一定会大涨。伯考维茨推荐高盛投资公司，因为银行欺诈案件被SEC记录在案，这家公司的股票今年下跌了24%。现在高盛的市盈率仅为6，低于十年平均水平的一半。伯考维茨认为案件不会影响来年的收益，他说：“这是一个伟大的公司，它有着伟大的员工和优异的业绩，现在的困难只是暂时的。” 股票代码：ULTI 推荐人：瓦萨奇小市值成长基金，杰夫-卡登 杰夫-卡登和别的投资者不一样，他从不购买最新的热门股票。他只购买有快速增长预期的公司股票，这些公司五年后收益将增长五倍，而且必须非常稳定。这种投资策略让他的基金从2000年开始获得了年均利润7%的好成绩。他推荐Ultimate Software Group，这家公司开发的系统帮助企业管理薪酬及人力资源，现在这块市场的规模已经扩展到100亿美元。Ultimate Software Group降低了企业人力资源的成本，并从竞争对手 Paychex 和ADP那里抢了很多生意。卡登说：“五年后这家公司的销售额将增长20%，利润将翻倍，而且增长可持续10年。” 股票代码：CKP 推荐人： 拉斐尔德基金，丹尼斯-拉斐尔德 丹尼斯-拉斐尔德是拉斐尔德基金的经理，这支基金的规模为8.5亿美元，过去10年里它的业绩比99%的中型股价值型基金都好，年回报率到12.1%。最近丹尼斯选择了Checkpoint，这家公司为零售商生产监控系统和安全标签。丹尼斯认为这个公司的管理团队经验丰富，而起资产状况良好。他认为这支股票现在非常便宜，他说：“今后两年Checkpoint的利润将增长75%。” 股票代码：OCR 推荐人：Heartland Value Plus fund，布拉德-埃文斯 小盘股基金经理布拉德-埃文斯投资对象是那些有问题且不知名的公司股票，不过他认定这些公司今后一定复苏。这个策略非常有效，埃文斯的Heartland Value Plus fund过去十年年收益率为11.3%。现在他推荐全护公司，这个公司为疗养院及陪助机构配送药品。全护公司因为债务问题以及昂贵的并购等因素，现在的市盈率只有10。埃文斯认为考虑到这家公司的良好现金流以及不断增长的客户需求，这个价格非常便宜，他说：“美国的老年人口将从2009年的3900万增加到2014年的5200万。” 股票代码：HPQ 推荐人：福瑞斯特价值基金，汤姆-福瑞斯特 汤姆-福瑞斯特的基金公司一直默默无闻，这支基金的规模有1亿美元。直到2008年，在所有单支美国股票基金都亏钱的时候，只有福瑞斯特的基金有盈利。此后媒体开始关注他。尽管过去十年股票市场为他的基金带来了丰厚的收益，但是福瑞斯特如今还是大量持有现金。现在他认为股票价格偏高，但是他仍然偏爱惠普(微博)公司。现在这个股票的往绩市盈率只有12，他说：“随着经济的复苏，企业开始升级电子设备，惠普未来会有很好的上涨空间。” 股票代码：PCL 推荐人：GMO，杰若米-格兰森 杰若米-格兰森管理着规模达1060亿美元的GMO基金公司，他对股市的预测非常准确，比如在90年代牛市的时候，他就警告未来十年美国的股市会非常差。现在格兰森又发出了警告，他认为今后七年大盘股将持续低迷。现在格兰森更看好木材，他认为投资木材在今后七年将获得6%的年收益率。其中一种投资方法就是购买梅溪木材公司的股份，这家投资公司年回报率超过5%。 股票代码：DEO 推荐人：奥克马克国际基金，大卫-霍洛 即便欧债危机愈演愈烈，大卫-霍洛仍然认为应该去国外投资股票，尤其是那些价值被低估的蓝筹股。霍洛已经管理了奥克马克国际基金18年，这支基金规模为50亿美元，自1992年起年收益率为10.5%。霍洛偏爱全球各地的股票，因为他觉得新兴市场的增长将弥补发达国家的下降趋势。他建议够买迪阿吉奥的股票，这家英国公司生产皇冠伏特加、尊尼获加等多种名酒。现在这家公司股票的市盈率只有18，从新兴国家和发达国家销量的增长趋势看，它的股票价格非常便宜。霍洛说：“这是一支完美的股票。” 股票代码：NKTR 推荐人：奥本海默全球机遇基金，弗兰克-詹宁斯 在弗兰克-詹宁斯的管理下，奥本海默全球机遇基金年收益率达到4%，但是詹宁斯并不满足，他想获得更多的利润。现在他正准备投资内克塔治疗公司，依托医用高分子化学，这家公司将改善现有的药物，使它们药效更好更长，副作用更小。合作伙伴已经让内克塔治疗公司对九种药物进行改善，用来治疗癌症、贫血以及免疫系统疾病，这家公司还有很多项目要上马。詹宁斯说：“今后10年这家公司会改进50种药物，而它的股价可能上涨10倍。” 股票代码：RGLD 推荐人：USAA贵金属与矿业基金，马克-约翰逊 马克-约翰逊是黄金类股票的一哥。过去10年他的USAA贵金属与矿业基金年收益率高达28%。他最喜欢的公司是Royal Gold，这家公司投资矿山以及各类矿业项目，它并不是直接生产黄金，而是拥有黄金生产权。所以如果开采成本上升，对这家公司的影响将非常小。约翰逊估计，随着智利、墨西哥和加拿大新金矿的出现，Royal Gold的黄金开采权将从134000盎司增加到180000盎司。约翰逊说：“这支股票不便宜，但是因为有稳定的长期增长趋势，所以我认为买这支股票很值。” 股票代码：EQIX 推荐人： 巴伦机会基金，迈克-利伯特 和其他基金经理不同，迈克-利伯特喜欢买一支股票并长期持有，如今这个策略非常奏效。过去十年他的基金年收益率为3.6%，现在利伯特看中了Equinix。Equinix提供数据中心服务，它的客户包括银行、网络软件供应商等。利伯特认为今后客户对这家公司产品的需求将快速增长，他说：“今后十年我都会持有这家公司的股票。” 股票代码：ABT 推荐人：詹森基金，罗伯-麦凯佛 罗伯-麦凯佛非常挑剔，他的基金购买的30多支股票在过去10年里的回报率都超过15%，现在麦凯佛认为雅培公司的股票值得长期拥有。这家制药公司有很多拳头产品，比如治疗风湿性关节炎的修美乐。雅培公司的净资产收益率是28%，在新兴经济体有很大的市场份额。现在这家公司的股利收益率为3.5%，市盈率仅为10。 股票代码：PBR 推荐人：斯考特国际基金，吉姆-莫菲特 吉姆-莫菲特现在的两个投资主题是亚洲经济增长和石油产量降低。他认为巴西石油将从这两个趋势中获利。他说：“其他竞争对手正面临储量不足的危机，而巴西石油的储量却在增加。”过去几年，这家公司在近海发现了很多油田。新发现的油田促使巴西石油股价飙升了181%，但是最近却暴跌了近一半，如今它的市盈率只有9。莫菲特认为巴西石油有能力开发新发现的油田，他同时也认为油价会上涨，他说：“当世界经济好转后，能源价格也会上涨。” 股票代码：MSFT 推荐人：邓普顿收益基金，丽萨-梅尔 丽萨-梅尔负责管理规模超过300亿美元的富兰克林邓普顿基金，从2007年起她的基金年收益率为7.1%。梅尔钟情于长期稳健的公司，比如微软(微博)，她认为这家公司在未来10年将有更好的表现。微软往绩市盈率只有14，市场似乎真的认为这家公司没有增长空间了，但是梅尔却认为随着公司支出的增加，微软的服务收入和软件销售收入也将增加。她还认为，随着不断的创新，微软的游戏业务也将是新的利润增长点。另外新兴市场的需求也将增加微软的收入，要知道中国电脑普及率还有很大提升空间。 股票代码：OPEN 推荐人：Lord Abbett Developing Growth Fund，汤姆·奥哈洛兰 汤姆·奥哈洛兰的Lord Abbett Developing Growth Fund自2005年以来年收益率为7.5%，现在他推荐OpenTabl。这家网上预订公司为餐厅提供终端服务，每次订餐收取1到7.5美元的服务费，它还为餐厅提供数据服务。第一季度OpenTable的收入突破了2100万美元，是2004年的10倍，每周还有60万家餐厅加入它的网络。奥哈洛兰认为，30%的年销售收入增长率将持续到2015年。自OpenTable于2009年IPO以来，股价已经翻倍。 股票代码：JNJ 推荐人：奧斯特维斯基金管理公司，约翰-奥斯特维斯 约翰-奥斯特维斯非常谨慎，他的基金有14%为现金资产，比其他同行要高出89%。这种谨慎也帮助他取得了成功，过去15年他的基金收益率为年11.9%。现在他决定投资医疗保健股票，尤其是强生公司。他说：“这也许听起来比较保守，但是对于不想承担太多风险，又希望有回报的投资者而言，购买强生非常合适。”强生的股利收益率为3.5%，市盈率也从2005年的20下降到了13。主要的药品专利即将到期拖累了强生的股价，但是奥斯特维斯认为现在的低价已经消化了这些不利因素，而且强生经营多样化，并且有160亿美元的资金可以用来并购别的公司。 股票代码：CHKP 推荐人：Seligman Communications and Information Fund，里奇-帕罗沃 里奇-帕罗沃和他的团队管理的Seligman Communications and Information Fund年收益率达到13.5%。软件租赁以及类似Facebook这样网络服务的兴起为网络安全公司Checkpoint提供了机遇。Symantec 和McAfee更关注固定电脑，而Checkpoint则致力于保护公司的网络。帕罗沃说：“公司不但要保护输入的数据还要防止不该公开的数据泄漏，对Checkpoint而言这是大买卖。” 股票代码：IBM(微博) 推荐人：Black Rock Basic Value Fund，凯文-伦迪诺 凯文-伦迪诺管理的基金Black Rock Basic Value Fund资产规模有40亿美元，从1994年以来，这支基金的年收益率为11.7%，伦迪诺对IBM一直情有独钟。分析师认为这个科技巨人未来五年年收益增长率为10%，可是它的市盈率只有12。伦迪诺开玩笑说：“让IBM股票上涨是我的责任。”他非常钦佩这家公司从硬件供应商转型为高利润的服务商，他预计企业客户将增加IT产品的支出。他也认为IBM将从互联网软件中分一杯羹，因为这种转变需要IBM的技术。 股票代码：HEW 推荐人：Ariel appreciation fund，约翰-罗杰斯 想象一下乌龟在约翰-罗杰斯芝加哥的办公室里爬行，他的投资策略是缓慢且扎实的赢得比赛。罗杰斯投资的公司通常股价严重低估，但是有很强的盈利能力和充裕的现金流，他们的股价比实际价值低得多，而这里的实际价值由罗杰斯自己来评估。过去十年他的基金年收益率为8%。他选择了翰威特咨询公司，这家公司提供外包服务，负责管理企业的医疗保险和福利计划。由于新业务开展不力，这家公司的利润开始下滑，而往绩市盈率只有13。罗杰斯认为股价下跌35%后已经接近它的真实价值。他预测将会出现转变，尤其是医疗改革需要人事政策发生变化。 股票代码：OXY 推荐人：FPA新月基金，史蒂夫-罗米克 史蒂夫-罗米克的FPA新月基金基金规模为30亿美元，2000年以来这支基金的年收益率为11%。罗米克储存了大量现金在全球范围内购买股票、债券和可转换债券。现在他认为美国的利率将会升高，并且可能伴随通货膨胀和美元贬值，因为今后两年美国政府要发售6万亿美元的国债。这种背景下，罗米克选择能源股，而西方石油公司是他的首选。这家公司完成了寻找新石油天然气五年规划的目标，全美只有这一家公司有这样的成绩。罗米克说：“他们有长期低成本的能源储备，尽管去年股价涨了29%，但是比同类型股票的价格还是要低30%。” 股票代码：VMED 推荐人：MFS Utilities Fund，莫拉-肖尼西 自从1992年设立以来，莫拉-肖尼西管理的MFS Utilities Fund广泛投资于公共事业、通讯及能源公司，年收益率到11.5%。她现在长期持有维京传媒股份，理查德-布兰森拥有这家公司的部分股权。维京传媒运营着英国唯一的光纤网络，而肖尼西认为随着网速的提高，将吸引更多的用户。维京传媒只需要适中的收入增长就可以产生很大的现金流，因为它的运营成本低。她同时也赞成这家公司最近再融资举措。 股票代码：CTRP 推荐人：亨德森全球技术基金，伊恩-沃马丹 伊恩-沃马丹管理的亨德森全球技术基金过去九年的年收益率达到7.5%。沃马丹选择价格适中但有长期增长前景的股票，他选中了携程网。沃马丹说：“携程网是中国版本的Expedia或Orbitz，它为世界上人口最多的国家提供在线购买机票及预订酒店的服务。唯一不同的是，在美国50%的酒店和机票在网上预订，而中国只有2%，这对携程而言是一个重要的发展机遇，我们认为今后中国的在线预订规模能和美国一样。” 股票代码：PG 推荐人：托马斯-怀特国际基金，汤姆-怀特 汤姆-怀特管理托马斯-怀特国际基金已经40年了，1994年以来这支基金的年收益率为8.5%。汤姆-怀特承认自己不知道今后将出现通货膨胀还是通货紧缩，但是他说：“我只知道尤其是快到退休年龄的时候，你必须打理自己的投资，应付可能出现了各种情况。”现在国债利率这么低，政府正通过扩大开支来摆脱衰退，所以怀特建议购买全球性的股票，比如宝洁。他认为这种股票是债券的替代品。他说：“这家公司的经营模式可以预防通货膨胀，它的财务状况比其他同类型公司都好。”如果全球经济形势不好转，这家公司的股价不会反弹。但是怀特认为这不是一支投机型的股票，尽管股价不会飙升，但是它将获益于中国和印度新兴的中产阶级。 股票代码：PEP 推荐人：亚克曼基金，唐-亚克曼 当市场过热的时候，唐-亚克曼会选择稳健的公司，而当股价下跌的时候，他会抢购大跌的股票。这条策略帮助亚克曼基金在2008年成为最好的2%的基金公司，而2009年成为最好的1%的基金公司。现在亚克曼的首选是食品和饮料业巨头百事公司。他认为百事的市盈率低，往绩市盈率只有18%，而且股利收益率为3%。亚克曼还看好百事的海外市场的扩张，海外销售占其全部销售收入的50%。但他同时认为投资百事需要耐心。(鹿城/编译) |
