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无限期投资
每当查理和我为伯克希尔旗下的保险公司买进股票时．我们的态度就好像是我们买下的是一家私 人企业一样。我们着重于这家公司的经济前景、经营阶层以及我们支付的价格．我们从来就没有考虑再把 这些股份卖出……
2014-12-22 19:15:01
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好公司是暴利法门
首先．相对于本身支付利息的能力．好公司们所运用的财务杠杆极其有限．一家真正的好公司是 不需要借钱的；第。．除了有一家是所谓的高科技公司．另外少数几家属于制药业以外．大多数的公司产 业相当普通．……
2014-12-22 19:14:02
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没有消息就是好消息
有这些优秀的专业经理人．在事业的日常运营上．查理和我实在是没有什么好费心思的地方。事 实上．平心而论我们管得越多．可能只会把事情搞砸。在伯克希尔我们没有企业会议．也没有年度预算． 更没有绩效考……
2014-12-22 19:09:08
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重生奇迹
美国航空的重生过程近乎奇迹。熟悉整个投资过程的朋友都知道．本人在这项投资上获得了前所 未有的胜利。一开始买进这家公司的股票就是一个错误．后来又反悔打算以半价出售再度犯了错误。 两项改变促使该公……
2014-12-22 19:05:33
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遵纪守法
虽然伯克希尔投资所罗门的最终成果到目前仍未定案．所幸目前的情况比我两年前的预期要好得 多。回顾过去．我觉得投资所罗门的经验令人感到刺激有趣．同时又具教化意义。虽然我在1991～1992年 间的感觉就好像……
2014-12-22 19:03:23
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稳定获利
我们的投资组合还是没有多大变动．我们打盹时赚的钱比起醒着时多很多。 按兵不动对我们来说是一个明智的行为．就像是我们或其他经理人不可能因为谣传联准会可能调 整贴放利率或是华尔街那帮土匪大幅改变他……
2014-12-22 19:00:37
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关于套利
对于长期资本管理公司．随着时间的推移．我们积累了对与证券有关的其他生意的了解。其中一 个就是套利。套利．我做了45年．格雷厄姆做了30年。套利必须靠近电话．我自己也必须东奔西跑地做． 因为它要求我紧……
2014-12-22 19:00:09
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不因为便宜而买
当我手里有很多现金的时候．我就很容易犯错误。查理让我去酒吧转转．不要总留在办公室里。 但是我一有闲钱．又总在办公室里．我想我是够愚蠢的．这种事时有发生。 于是．我买了美国航空的股票(巴菲特在这笔……
2014-12-22 18:56:06