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通胀是投资的最大敌人
很不幸．公司财务报表所记载的盈余已不再表示就是股东们实际所赚的．只有当购买力增加时． 才表示投资获得了真正的盈余。假设当初你放弃享受10个汉堡以进行投资．期间公司分配的股利足够让你 买两个汉堡．……
2014-12-21 15:57:57
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寻找产业的超级明星
我们还是在持续地寻找大型的企业．那种令人容易了解、具有持续性且让人垂涎三尺的事业．并 且由有能力和才干、以股东利益为优先的经营阶层管理。虽然这些要求并不一定能保证结果完全令人满 意．但我们一定……
2014-12-21 15:57:36
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君子不取不义之财
到的．这种原则本身不会保证你一定成功．。流的纺织工厂或是百货公司不会只因为管理人员是那种你 想把女儿嫁给他的人就会成功的．然而公司的老板或是投资人却可以因为与那些真正具有商业头脑的人打 交道而……
2014-12-21 15:57:25
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“我前25年所犯下的错误”
我所犯的第一个错误．当然就是买下伯克希尔纺织的控制权．虽然我很清楚纺织这个产业没什么 前景．却因为它的价格实在很便宜而受其引诱二虽然在早期投资这样的股票确实让我获利颇丰．但在1965 年投资伯克希尔……
2014-12-21 15:36:08
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无限增长的不可能
我们还面临到另一项挑战：在有限的世界里．任何高成长的事物终将自我毁灭．若是成长的基础 相对较小．则这项定律偶尔会被暂时打破．但是当基础膨胀到一定程度时．好戏就会结束．高成长终有一 天会被自己所……
2014-12-21 15:35:47
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死了也不卖
我们必须强调的是．我们不会因为被投资公司的股价上涨或是因为我们已经持有一段时间．就把 它们给处分掉．我们很愿意无限期地持有一家公司的股份．只要这家公司所运用的资金可以产生令人满意 的报酬．管理……
2014-12-21 15:35:27
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价值评估
虽然我们从来不愿尝试去预测股市的动向，不过我们却试着评估其合理价位。记得在去年股东会 时，道指约为7071点，长期公债的利率为6．89％，查理和我就曾公开表示，如果符合以下两个条件，则股市 并未被高估：……
2014-12-21 15:35:03
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谁该暗爽
一则小谜语：如果你打算一辈子靠吃汉堡维生．自己又没有养牛．你是希望牛肉价格上涨还是下 跌呢?同样要是你隔三岔五会换车．自己又不是卖车的．你会希望车子的价格上涨或是下跌呢?这些问题 的答案显而易见……
2014-12-21 15:34:21