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1963年．美国运通公司<American Express)身陷“色拉油丑闻案”。美国运通公司蔬菜油仓库
储存分支的一位客户——联合菜油加工公司(AI l ted Crude Vegetable oi l and Refining)的老板迪·安
杰利斯．以美国运通公司的色拉油收据为担保向银行贷款。然而．安杰利斯的公司实际上是一家信用评价
为零的企业．根本就没有人确切地知道其仓库的菜油储存量为多少．而他却吹嘘其虚假的油料库存量．以
出售市场凭证并向银行骗取贷款。
然而．这样的欺骗行为最终被识破．随着联合菜油加工公司的破产．美国运通公司成了他的替罪
羊。各家债主纷纷索债．美国运通公司损失6000万美元．公司的首席执行官霍华德·克拉克(Howard
Clark)声称．美国运通公司“已经资不抵债”了。
在这起“色拉油丑闻案”之前．美国运通公司截至l963年11月的股价为65美元。因为这场事故．
1964年美国运通公司的股票迅速下跌至35美元每股。这一暴跌使得众多的投资者惶恐不己．陆续大举抛售
了手中所持有的美国运通公司的股份。
就在华尔街对美国运通公司不抱希望．并建议其出售自家公司时．一直关注着美国运通公司的巴
菲特却另有想法。巴菲特提出了一个问题： “美国运通的行业地位有没有受到影响?”
通过收集几乎所有关于美国运通公司的新闻和报道．加上亲自走访各类餐馆和接受美国运通信用
卡及旅行支票的场所．在经过了深入的调查和全面的剖析后．巴菲特得出结论：美国运通公司整体并没有
因为此次“色拉油丑闻案”而失去广大的消费大众．顾客们依然很喜欢使用美国运通公司生产的产品。
虽然．这次的“色拉油丑闻案”多少影响了美国运通公司．并令其股票大跌．但是．巴菲特还是
坚持自己所了解并信任的这家公司．并于爆出丑闻的当年——1963年．对无人问津的美国运通公司斥资
14．7亿美元．买进了这家公司所有能买到的股份。而在其11年持续持有中．股票赢利70．76亿美元．股价增
值4．8倍。
通过深入市场对消费者进行调查分析．巴菲特发现这起事件实际上并没有影响到美国运通公司的
群众基础．而由于信息的不准确．使得众多的投资者失去了投资或继续保持美国运通公司股票的大好商
机。但是巴菲特却以其敏锐的洞察力和对美国运通公司的亲身访问．最终把握了这样一次难得一遇的机
会。
我实在不了解为什么有些可能拘买主会相信卖方提出拘预信鼓手．查理和我连看都『赣得看它们一眼，我们一再谨记一位跬享
马主人拘故事．他牵着痞马去给兽医看： “你可以帮帮我吗?我实在搞不懂为什么这匹马拘表现时好时坏，”兽医拘回菩王中要
害： “趁皇表现王常拘时候．赶快把皇卖掉，”在并贿世界中．这样拘“跬享马”往往彼装饰或圣物到处行骗，
在作克肴尔．我们无从了解这些有意从事并贿拘公司到底为什么会做出这样拘举动，与他们一样．我们也面临一个先天拘问
题．那萝是卖方永远比买方了解内情．所以侵自然．他们一定会挑选卖出拘最信时机．也萝是当“跬享马”表现都侵王常拘时候，
——l00j年巴菲特致段东拘信
根据这段话．很明显．美国运通公司就是吃了信息不对称的亏．由于不知道联合菜油加工公司实
际仓库的菜油储存量．公司的决策失误导致了6000万美元的债务亏损。同样也是因为信息不准确．众多的
投资者仅仅因为美国运通公司的股票下跌就放弃了投资．忽略了这家公司实际的销售情况和市场状况。
在美国运通公司的“色拉油丑闻案”铺天盖地地疯传于美国的大街小巷时．巴菲特并没有人云亦
云地认定美国运通公司无法支撑生存下去．而是冷静客观地看待股价的波动起伏。首先．确定了所收到的
信息的准确对称性．这让他发现了其中令众人迷失认识的误区；然后．巴菲特派出“铁杆”调查员布兰特
深入调查．一一证实了美国运通公司的实际市场占有率和发展状况；最后．巴菲特始终坚持自主决策．毅
然果断地买下了格雷厄姆绝不会选择购买的美国运通公司的股票。
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