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一般来说．项目开发周期越长，风险就越大。反之，开发周期越短，风险
越小。这是因为随着开发周期的延长。不确定性因素在增加。比如市场利
率、汇率、建材价格、土地政策、市场状况等郁有可能发生变动，从而引起收
益的变动，开发周期越短，这些因素变动的可能性越小。在房地产投资组
合中，选择若干个具有不同开发周期的项目．可以在降低平均风险的同时，
保证投资者获得足够的投资收益。例如，在增值潜力大的地段，投资者可
以对开发出来的房地产采取部分销售、部分租赁的方式。租赁经营虽然会
使投资回收期延长．增加利息支出以及价格变动的风险，但是却可以获得
未来的土地增值收益。当房地产投资者对房地产市场前景预期不明了．或
者对土地增值期望较高时．往往采取这种投资组合方式。
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