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我们巨额的贸易逆差．使得我们必须面临许多不同形式的支票账单．这包括外国人持有的美国政
府与企业公债、银行存款等．这些支票账单以惊人的速度累积成长．一开始我们的政府所采取的方式．就
像是《欲望号街车》里的布兰奇所说的． “我总是依赖陌生人的同情心而活”。当然本案的陌生人依靠的
主要是债务人的可靠性．虽然贬值的美元也使他们必须付出高昂的代价。
外国人对我们的信心可能有点所托非人．因为当要付的支票账单持续增加．而债务人又能够无限
制地主导自己的购买能力时．美钞发行人增加流通货币来稀释其货币价值的情况铁定会发生。对于债务国
政府来说．通货膨胀这项武器就好像是经济战争中威力强大的氢弹一样．很少有国家可以让全世界充斥着
以自己货币计价的债券．不过由于我们国家过去不错的财政记录．使得我们能够打破这项限制．只是这样
的宽容使得我们通胀的压力只会增加不会减少。而一旦我们屈服于这样的压力．不只是持有美国债权的外
国人遭殃．连带的我们也会受到影响。
当然在债务问题失控之前．美国政府也会试着采取一些方法来抑制贸易逆差．下滑的美元汇率或
许会有帮助，只是它又会造成另一种伤害。目前我们政府的做法跟《乱世佳人》里斯佳丽的态度差不多：
明天再想办法吧!
——l987年巴菲特致股东函
背景分析
巴菲特早早预言了美元危机，不过鉴于无法预测这个结果何时爆发，他也迟迟没有启动对海外市
场的投资。直N2005年，也就是危机正式爆发前夕，他才开始涉足海外市场。
行动指南
债务问题不仅对国家会造成重大危机，对个人同样如此，还是那句老生常谈的话：重要的不是投
资还是投机，而是过度负债。
(责任编辑：zhi) |
