在关注煤炭投资优势的|一J日t，也小能忽视市场中的一些小利因
素。从2008年第4季度和2009年第l季度的市场分析，煤炭类股票的投
资风险主要来自丁以下几个方面：
    (1)国家推出抑制经济发展过热的强硬措施。
    (2)煤炭产能的潜在过剩。
    (3)H股中煤炭业巨头的回归将打破现有资金配置结构。
    (4)目前的煤炭股估值已高。国内煤炭行业2007～2008年度的平均

市盈葺《水平已经达至l]50．90倍和41．40倍，远远高于香港市场的37．20倍
和30．37倍的平均市盈率水平，以及同外市场l9．60倍和l4．65倍的平均
市盈率水平。港股直通车正式实行后，不排除有部分资金会选择香港
市场的煤炭类上市公一J。
    (5)随着行业整合力度加大，一些购并方案存计划和实施巾，可能
会有延迟和误差，因而会给公司的业绩造成小确定的影响。
    对于这些风险，投资者必须保持清醒的认识和重视。