|
投资信息之于投资的重要性不言而喻．而任何信息及其传播都是不对称的．谁要是能抓住其中的
主动权．谁就能确保投资盈利万无一失。
深知信息重要性的索罗斯．为了达到投资安全的目的．对信息的掌握可谓具体入微。众所周知．
他1994年9月就向我国海南航空股份有限公司投资2500万美元．从而成为该公司第一大股东。虽然他直到
2005年10月15日才第一次踏上海南岛．为海南航空公司组建我国第四大航空公司大新华航空再次注资2500
万美元．但实际上．索罗斯的航空顾问罗纳德·德莱克(Ronald Drake)每年都会来海南一趟实地考察经
营情况；而海南航空公司则每个月都要向他做一次书面汇报。这次索罗斯亲自来海南航空公司实地考察．
他更要求所有人要用英文与他交流．他听得还相当认真．不时地会做些记录。由此可见．他对这样的“小
投资”也不是漫不经心的。
这种认真和严谨．全球都看得很清楚。就在2004年初外界对海南航空公司负债率、资金链颇多质
疑时．一看至U2004年1月30日索罗斯拥有的1．O8亿股非上市外资股允许在沪市B股流通时并没有立刻套现．
几乎所有人都吃了一颗定心丸：索罗斯对海南航空公司的内部信息掌握得最多．至少这时候的索罗斯是看
好海南航空的!当天．海南航空B股应声涨停。
那么．索罗斯又是如何掌握海南航空公司信息的呢?除了上面所述以外．还可以从另一角度来说
明问题。该公司1989年成立之初只有省政府拨给的1000万元人民币．等到两年后几经周折拿到航空运输经
营许可证时．这些钱差不多已用光了。1993年该公司完成股份制改造．成为国内首家股份制民航企业。为
了解决资金问题．该公司1994年到l995年间l0次奔赴美国华尔街．与索罗斯控股的美国航空投资有限公司
谈判。
为了让对方放心．该公司重金聘请全球著名的中信永道会计师事务所编制财务报表．把所有涉外
合同交给美国一家大型律师事务所把关．并且聘请美国最权威的民航业评估机构进行评估．然后安排美国
航空投资有限公司专家组在海南进行两个多月的经营和财务考察。最终．美国民航业评估机构认为海南航
空公司很有发展前途．值得投资；而美国航空投资有限公司也认为．这是一家可以信赖的合作伙伴。
正是有了这样的基础．美国航空投资有限公司才于l995年9月27日与海南航空公司签署合同．以每
股0．2449美元的价格认购总股本25％的股份．这已经是我国政府允许外资参股民航业的上限了。
也正是有了这样的基础．索罗斯控股的美国航空投资有限公司虽然是第一股东．可是在公司董事
会的9个席位中一直只占2个．并且没有介入海南航空公司的日常经营管理．只负责每年参与分红就放心
了；并且．公司董事长和总裁也由中方担任。
一向善于抓住信息不对称漏洞的索罗斯．正因为在与海南航空公司的合作中完全掌握了信息主动
权．所以表现得非常“乖”。
当然．海南航空公司给索罗斯的回报也绝对不薄。从1995年至U2005年这l0年间的数据看．包括现
金和红股在内．年综合投资回报率超过30％；更不用说．索罗斯还可以从中得到更加可观的资本收益了!
在信息市场不对称中掌握主动权．这样的优势并不是从天而降的．而是索罗斯勤奋学习的结果。
例如．1973年索罗斯和罗杰斯组建索罗斯基金时．索罗斯比罗杰斯大12岁．按照中国人的说法．
两人都属马．并且正好相差一轮。
当时．公司里订阅了30多种杂志和报纸．收集了1500多家美国和外国公司的金融财务记录。他们
的主要工作就是每天要研究。三十份财务年报．从中寻找投资信息．尤其注重从杂志封面上寻找有价值的
信息和内容。一旦发现投资机会．两人就一起商量．如果意见一致马上就行动；如果意见不一．就立刻放
弃。
与此同时．他们与美国国内的几百家企业、国外的上千家企业有业务往来．平时关心的话题也不
仅仅局限于投资方面，还包括社会价值和文化价值方面，所以他们掌握的信息要比其他投资者包括基金公
司多得多，很容易获知别人看不到的内部行情和潜在信息。
(责任编辑：zhi) |
