i项费片{亦称为期间费用，即无法直接计人产品生产成本之外的其他费
用，按当期实际发生额确认后计人当期损益。三项费用分别是：销售费用、管
理费片{、账务费用；它们能从侧面反映一家企业的许多问题，因为企业的经营
状态归根到底都要在数据上予以反映，三项费用与同行业的对比和自身变化趋
势投资者都应予以关注i，
    销售费用
    『日会计准则叫“营业费用”，新会计准则下称“销售费片{”，指在整个销
售过程中，各环节所发生的费用，销售过程中发生的费用和进货过程中发生的
费用都计人该项。公司销售商品过程中发生的费用包括：运输费、装卸费、包
装费、保险费、广告费、展览费、租赁费(不包括融资租赁费)，以及为销售
商品而专设的销售机构职工工资、业务费、福利费、办公费、差旅费、折旧
费、修理费、物料消耗、低值易耗品的摊销等经常费用都可计人营业费用，但

生产型公司不能将其计人销售费用，而是计人材料成本。
    以上很容易看出销售费用的作用足什么，应该说公司只要加大了对市场的
营销力度，都会在销售费片{项下得到体现；我认为可以把销售费用分成两种类
型：一种足销售过程中必须增长的费用，暂且称为被动销售费用，如运输费、
装卸费、包装费这类为增加销售量必须增加的费用；另一种足公司自行决定增
减的费用，暂且称为主动销售费用；如广告费、展览费、职丁T资这类则是公
司可主动控制的费用，重点在于考查这一类的变化情况。
    应该说被动销售费用的增加对公司是有益的，冈为其预示着业务量的增
加，对于此类增加永远持欢迎态度；但是主动销售费用就不尽然了，合理、有
效地增加可以说明管理层积极开拓市场，着力开发产品的市场空间，但太高速

的增长往往证明产品没有优势、市场竞争力不强、整体行情冷淡或需求有限，
如盐湖钾肥(000792)2009年市场的开发力度就前所未有的加强，故该费用
市马发生剧增，正是因为行情冷淡带给业绩的压力所致，同时“应收账款”
也发生剧增，基本上已经说明经营情况有变化了：
    管理费用
    为保证公司正常经营活动有序展开，在公司管理和组织生产过程中，由行
政管理部门产生的各种费用称为管理费用；管理费用包含的内容相当庞杂，往
往也成为“大隐于朝”的对象。其中包括折旧，如无形资产、K期资产、待
摊费片{摊销；一些税费，如车船税、土地使用税、房产税、印花税；行政管理
部门发生的日常开支，或者应由公司统一负担的公司经费、工会经费、待业保
险费、劳动保险费、董事会会费、聘清中介机构费、咨询费、诉讼费、业务招
待费、技术转让费、矿产资源补偿费、职T教育经费、研究开发费、排污费、
存货盘亏或盘盈、提取的坏账准备等。可无论管理费用多么庞杂，都是为使企
业整体正常运转而发生的支出。
    管理费用是企业行政管理部门为组织和管理生产经营而发生的各项费用，
该项费用与销售收入的比重可以体现一家企业的行政管理效率。j作为一项反映
行政管理支出的期间费用，管理费用占营业收入的比重(即管理费用率)越

用还是企业操纵利润的工具，无论是坏账准备，还是存货跌价准备，都可以被
企业管理者用来虚增或平滑盈利。
    由于管理费用的构成复杂，冈此，这一科目也常为企业管理者所利用，成
为一个藏污纳垢的会计科目，具体体现在以下儿个方面：
    首先，一些企业管理者将企业资金用于个人及家庭消费，将个人和家庭的
日常开支和|古|定资产购置支出伞部列入了企业的管理费用巾，增加了企业的期
间费用，既实现了假公济私，义给企业减少了部分税收；其次，一些企业为实
现某一经营目的而进行的行贿支出，一般也记录在该科日下，并以业务招待费
等名目来反映；最后，一些企业为了虚增或调节利润，可能选择应收账款坏账
准备以及存货跌价准备来进行渊节，从而通过管理费用来十预盈利，达到粉饰

利润或平滑利润的目的。①
    财务费用
    指公司为筹集和使用资金过程中所发生的费用，包括公司在生产经营中的
利息收支、汇兑损益、相关手续费，以及筹资发生的其他财务费用。要注意并
非所有的贷款利息都应计人财务费用，例如公司筹建期问发生的开办费用利
息，就应计人长期待摊费用；存购建固定资产或无形资产时，尚未交付使用或
虽已交付使用但尚未办理竣工决算之前的利息支出，应该资本化后计人所购建
资产之成本；清算期间发生的利息支出应该计人清算损益。
    利息收支包括贷款利息、应付票据利息、票据贴现利息、应付债券利息、
长期应付引进国外设备款利息等利息支出减去银行存款利息收入后的净额；汇
兑损益在公司有外币业务时，结账叫‘由于汇率变化使得账面外币价值变动而造
成的损益；相关手续费是指公司与金融机构往来过程中发生的各种费用，如银
行结算费用、票据的银行手续费和调剂外汇手续费、购买、发行债券支付的相
关费用等，但不包括发行股票所支付的手续费；其他财务费用指除了以上所说
三种之外的与财务有关的其他费用，如融资租人固定资产发生的融资租赁
费用。

    财务费用开支大小是公司资本运作的结果，是公司账务杠杆比例高低的体
现，一般情况下四项财务费用开支中后三项所占比例都很小，最主要的还足借
贷款利息收支起决定性作用。我们喜欢那种该项费用为负的企业，证明银行存
款利息收入大于贷款利息支出；或是该项支出虽为正数，但只占净利润很小比
例的企业；公司若需要很高的负债才能为股东创造利润，这样很难说有高投资
价值，中铁二局(600528)就属于这一类；但不同行业刘‘资金的需求截然不
同，也不能一概而论认定低负债就好，而应该与同行业比较，结合公司实际情
况综合分析，不过一般低于同行业平均负债水平和财务费用支出是公司优秀的
一种表现．