人与生俱来就有从众心态，在股市巾叫“羊群效应”，一般人都持这个观
点：大多数人认为对的就错不了。如果有人提出质疑或不同看法，通常遭遇貌
视的眼光“难道大家都错了就你对?”、“那么多々家论证的结果还不如你?”、
“这已经是早就盖棺定论的事情了”?基本上会得到这样的回应。这方面中国
人表现得更严重，我们每个人从小到大都或多或少地受到过这样的对待，这会
使人思想禁锢，大大扼杀人的创造性。j导致H人思维狭隘的原因，可以从很多
方面分析，向古崇尚权威的文化是关键凼素，一个进步的社会肯定也是一个包
容的社会，允许与自己“不一样”的人存在。
    这个现象资本市场同样屡见不鲜，价值投资者则属于异类，有那么点“异
端邪说”的味道，有些人喜欢每天谈论大盘的涨跌、公司重组的消息、最近那
一只股票赚了多少等，他们总看不惯别人在那里讲价值、谈理念。谁都知道炒
股的人亏多盈少，赚钱的始终是少数，而究竟谁在赚钱，他们共同的特点是什
么?这些亏钱的人却从不思考，不思考是亏损者共同的特点，要相信这市场中

平庸的人占绝大多数，而有思想深度和坚强意志力并看清楚股市真面目，从而
改变投资行为方式，从而赚钱的人永远是少数，这一部分人肯定成为亏损者的
“眼rfl钉”。
    这是需要勇气的，当然这个勇气不足说不怕死的勇气，那是匹夫之勇；跟
市场作对，市场足不会派人砸你家窗户的，这里所指的勇气足坚持真理的勇
气，需要勇气相信跟市场不一样的时候，闩己没错是市场错了。凶为跟市场对
着T，肯定不可能同时都对了，必定有一个对了，另外一个错了，那是谁错
了，在投资上我从来不管其他人的看法如何，只坚持做自己认为对的事，当与
市场看法不同时，永远坚信自己对了，市场错了。当然，也有可能都对，那是
因为角度不同，比如某一行业目前低估但未来看好，我们买人是因为低估，市

场上涨是因为开始纠错。
    人类之所以能够成为这个美丽旱球的主人，是因为有大大超越其他物种的
大脑，思考能力远远是其他物种无法比拟的，其中不缺少高智商的人，但细心
观察会发现，高智商的人往往是小有成就，生活比大多数人惬意，但难成大
事。解释这种现象很简单，高智商的人处理事物的能力更强，更能适应和改善
生活，这能解释为什么他们比普通人生活得要幸福一些，而恰恰是因为如此，
他们对干事业往往缺少韧性和执著，聪明的人不会明知“不可为”而为之，
T大事往往是一些“疯子”，缺少理性思考T m来的，马云就是典型的例子。
    尽管高智商的人从来都不缺，但有智慧的人永远是少数，很多时候群体性
无意识行为，让很多心理学家、社会学家都无法解释，“贾君鹏现象”就是这
方面的例子，在股市中有著名的“羊群效应”，无论社会如何进步，盲从的人
始终没有减少，反而随着科技的进步，沟通方式的增强而效应更加明显，糟糕
的是走在最前面的领头羊，不见得比后面的羊更具理性，反而因为跟l：来的羊
群数量不断增多而更加疯狂，如此而形成的“大势”其结果无疑要走向灭亡?
    顺势而为是投机者的生存之道，无论是基金、券商、上市公司、还是普通
投资者都臣服于市场，希望自己的顺从能够得到奖赏，市场在此时往往会大开
支票，纸上富贵的“财富”效应让更多人参与进去，随着羊群的不断强大和
越走越远，越来越多的羊感觉到危险的存在，开始左顾右盼看看别的羊在干什

么，当大家都觉得有危险时，左顾朽一盼成了每只羊的基本动作，实际上这时候
视线把所有的羊连成一副多米诺骨牌，只要有一只羊回头，看着它的羊也会跟
着叫头，这些羊也有其他视线存它们身上，其他羊的反应也会是一样的叫头，
泡沫最终难以为继，历史上从来没有一次股市泡沫最后能靠实体经济跟上来，
从而冲掉泡沫的，最终结果一定是以泡沫的破灭结束。
    价值投资者需要逆势而为，永远是跟市场趋势相反的，当人们在贪婪地买
人股票的时候我们在卖出，当人们在恐慌中卖出股票的叫‘候我们却在买人，逆
势而为的意思就是当股价下跌到低于内在价值时，在下跌趋势中坚决买人；记
得第37篇文章讨论过的赚钱标准吗，在我们看来这个时候买入已经算是赚钱
了，才不管市场还会如何报价。所以需要等待这种时候的出现，直接把财富收
入囊中，就像要夺取一座有义宽义深护城河的城池，强制进攻可能会死伤无
数，还不一定攻得下来，就算最后攻下来死伤那么多将士，值不值得还是个问
题，对于这样的城池能做的就是死死盯住它，不要让士兵上去送死，待到它出
现问题的时候不攻自破，我军只需要以很小的代价就可把它拿下。
    这个市场永远不缺少诱惑，在这点上投资者跟官员有点相似，经受不住蘼

惑的结果就是坠落，官员会权力“寻租”导致贪污腐败，投资者只能“顺势
而为”导致投机取巧，这与要到达的财富彼岸是背道而驰的，只有远离市场的
诱惑，与孤独为伍爿‘是投资成功之道，最终做到不受诱惑：，与戒烟有点像，如
果一个人的烟瘾很大，戒烟的时候周围都足烟民，任凭意志力再坚定也不可能
戒得了，只有在无船I的环境中才可把娴瘾戒掉，等到真正戒掉船I瘾以后，周围
再多人抽烟也不会对你产生影响了。
    如果把股市比喻成一个政权，那么价值投资党可能将来有一天会成为一个
大党，但永远不会是执政党，这与价值投资理论有英大的关系，其理论本身就
是以和市场作对为纲领，他们顶多只能够成为谋士或谏言者，但更多的时候起
到在野反对党的作片{，其态度也可以定位在这么一个基调l：，而且长期不需要
改变，一旦改变就与价值投资最核心的理念相冲突了，若你想成为一名价值投
资者，那就做好成为长期在野反对党员的心理准备吧。