操纵者通常掌控着市场的两种极端现象，即大额买入或大量
抛出，而普通大众通常只是想进行力所能及的投资。因此，操纵
者会关注他即将抛出而大众想要买入的．或者大众抛出的他想要
买入的股票。
    一个经验丰富的股票操纵者这样描述操纵股票的方法和“做”市的过
程：“公正地说，除非涨跌非常明显而且股价已处丁高位，否则普通散户
很难了解股票的真止价值。经验表明，让普通散户枉低位时觉得股价便
宜，比在高位时更难。股票交易所的一些操作员也认为很多股票的售价确
实偏低，即股价已低于其价值。对股票交易所里进行的投机而言，价值是
指内在价值加上未来价值以及额外的交易价值。关于股市操纵的另外两个
常识是，一些股票的大股东总是轮流替换着的，他们很可能也是其他股票
的大股东；此外，股权是町以计量的，普通散户所持有的股本也是町以估
计的．

    “为了防止操纵过程中出现大户抛售，肖‘先必须将机构所持有的股份
全部归拢。如果某些大户所持有的股份还在流通，则操纵者需要与持股方
达成共识．并制定好长期低价持续加仓计划。计划的执行是通过操纵的方

式将股价控制在一定的区间内。有时可能还需要借助股市自身的条件，引
诱投机新手们亏本卖出。想要买人某只股票的操纵者通常会持续造势，以
达到让普通散户售出所持股票的目的，有时甚至会将那些内部持股人也
‘踢’出市场。为促成下滑趋势，操纵机构会频繁使用对盘交易，即将其
持有份额售给白己。由于巨额的售出订单往往无人接盘，因此会导致交易
所的交易量逐渐下滑，并进而拉低价格，于是操作者就可以吸人股票。
    “操纵者很难仅靠自有资金实现操纵，冈此借贷资金非常重要。操纵
往往会枉货币市场前景稳定的前提下展开，否则根本小会考虑进行操纵。
负责操纵的机构会雇佣货币经纪人从银行借贷大额活期贷款，即‘特殊贷
款’。这种贷款的担保品主要是要操作的股票，而且这种贷款的利率和利
润一般都很高。
    “‘公关部’也必须做好相关的T作。实际上，所有重要的操纵者都会
把这当成自己上作的重要内容。‘公关部’不但要将川丁影响股市的‘闲
言碎语’发布出去，而且还要确保传播出去的消息尽量小引起公众的质
疑。这项工作通常由与各大报纸机构有密切关系的人负责，然后通过报纸
将相关消息散布到全国各大重要城市。如果任务完成出色，造势者有时候
会获得丰厚的报酬。机构内部的‘知情人士’对每则消息都要守几如瓶，

等时机成熟时再将其散播出去，用于向公众解释其所操纵的股票为什么出
现上涨或下跌。事实上，这些消息都是内幕知情人士和机构自己提供的，
也就是说，他们在公众得知这些消息前便已知晓。这也成为华尔街所津津
乐道的话题。
    “股票交易所的运转大同小异。操纵者不时地向各类经纪人提交买人
订单，或小心低调地买人，或公开高调地竞购。卖山股票时同样如此。经
纪人很少有时间持续关注某个买人或卖出行为，罔此所有的交易都会被填
制订单的经纪人适时‘清除’掉——不是‘清除’交易中委托人的姓名，
而是通过双向操作使买进和卖山冲销。