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《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定，信托项目运营过程中发
生的风险，要完全由投资人承担，信托公司不承诺信托财产不受损失。只
有当信托公司违背信托合同擅自操作时，才会负责赔偿委托人的损失。信
托经营风险主要受以下几个方面因素的影响：第一。房地产项目风险。目
前，信托参与房地产业主要有两种形式，进行房地产项目的开发建设和投
资成熟物业。房地产开发需要经历立项、建设、竣工验收和销售、管理等诸
多环节，因此其风险形式也多种多样，风险控制手段复杂，具有较高的专业
化要求。现在的房地产信托产品大多投资于房地产开发领域．如果信托公
司不具有房地产专业管理的经验和能力。那么房地产项目风险就会对信托
财产的安全产生不利影响。第二．资金被挪用的风险。在房地产开发项目
中，一般以房地产项目本身的价值和经营收益作为收回投资的第一保障和
来源。如果信托资金被挪用到其他项目上，开发商资金链条断裂，就会造
成一系列的烂尾工程。为防止挪用情况发生，信托公司一般通过银行监
管、根据项目进程拨划资金、向项目公司派驻财务人员、控制项目公司的财
务用章等方式进行风险控制。第三。投资集中化风险。因单个信托计划的
资金规模小，大多数房地产信托部是投资于单一项目，此类房地产信托部
有一个固有的难以防范的风险．就是风险集中在一个项目上，没有风险分
散机制。第四，信托期限较短也是产生此类风险的因素。一般的房地产信
托期限多为一到两年．无法通过长期运作来化解短期产生的风险。
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