2001年2月8日新华网发表《风物长宜放眼量》的文章．以规范的新华社论的文体来给股市打气二
  第二天．2月9日．三大证券报均在头版刊登此文二股市也微微响应了一下．当天由绿泛红二此后中国证监
  会人士表示．该文不代表管理层的任何意见．新华网和新华社是不能混淆的二股市就此再次垂头二无论是
  打气也好．不打气也好．这个“违法欺诈行天下”的市场．已渐失民心．散户们已是“黯相望．断鸿声
  里．立尽斜阳”．反倒是媒体记者比套牢的股民更加起劲二
    2001年2月11日下午．一场经济界与新闻界的恳谈会在北京邦和财富研究所的会议室里举行．会议
。室人头攒动．原本为记者们准备的20把坐椅根本不够．连楼梯上都坐满了忙着记录和拍照的记者．坐在第
  一排的记者被挤得紧紧贴着主席台．简直和台上的专家脸对脸二会议的主题是：  “关于如何正确评价中国
  股市发展状况二”
    到场的专家和记者都明白．会议是针对著名经济学家吴敬琏教授关于中国证券市场的若干评论而
  进行的一场大辩论二正如韩志国教授所说：  “现在股市已经到了很危急的关头．我们不能不说话了二”为
  此．这次出来说话的是五位专家：董辅初、厉以宁、肖灼基、韩志国、吴晓求二
    会议由肖灼基教授主持．他在开场白里明确道：  “最近一段时期．理论界的争论已经影响到股
  市．从春节开盘后一周尤其是前4天的情况来看．理论上的不同观点已经引起了市场极大的震动．在短短的
  4天里市场跌去7％--8％．这种情况比较罕见二”很显然．肖教授指的争论就是吴敬琏弓I发的市场大讨论．看
  来五位专家联袂登场的恳谈会把大讨论升级了二在肖教授的开场白之后．是专家们依次发表各自的见解二
    韩志国教授认为：在吴敬琏教授发表的言论中．有一句是最要害的．就是“全民炒股赚的钱不是
  在生产发展中刨造财富得来的．而是将别人口袋的钱转到他的口袋里”二如果是这样．要想让一个民族发

展起来．就像是拔着自己的头发想要离开地球一样二
置和优化功能二这涉及的不只是对股票市场的批评．
门砸去：要还是不要股市?
吴教授的这话是根本否定了股票市场最基本的资源配
而是要不要股票市场的问题二第一招顶门斧．直奔面
    董辅初教授认为：有人(指吴敬琏教授)把证券市场比做赌场．甚至说连赌场都不如．因为赌场
还有规则．不能随便看人家的牌二中国的证券市场连规则都没有了的说法当然是不对的二中国证券市场在
开始时很不规范．它不可能一开始就规范．但是经过这么多年的努力．我国证券市场有了很大的进步．
《证券法》也有了．各种法规条例也有了．各种规范慢慢都有了二即使在一个规范化的市场里．也有人犯
规二说证券市场是一个赌场是说不过去的二有人说你在证券市场上赚的钱不就是把别人口袋里的钱拿到你
自己口袋里了吗?我认为这个看法也不对二证券市场与赌场不同．不是零和博弈二投机分两种：合法合规
的和违法违规的二前者没有问题．越多越好．后者当然要打击和取缔二第二招拦腰刀．横扫腰花：是不是
赌场?
    厉以宁教授认为：基金不是少数．有很多二有的基金做长线．有的做短线；有的这么看．有的那
么看；有的做这个行业．有的做那个行业……总之它们都是理性的投资二都是理性投资者的话．最后的结
果可以使股市走向理性．从这个意义上说它可以稳定股市二对证券市场违规甚至是违法的现象．是有法可
依的二依法调查、取证．最后处理二但应该看到．这些问题不影响中国证券市场这几年的基本成绩二因为
出了几个庄家就说中国股市一团漆黑了．不符合事实二第三招封喉枪．直捣咽喉：夸大黑暗!
    吴晓求教授认为：从目前情况来看．存在一种“基本否定中国资本市场在十年来所取得的重要作
用”的倾向．所以几位有威望的经济学家出来．正确地评价十年证券市场发展的功绩以及指明未来应该走
什么样的道路可能是非常重要的二如果说十年来走过的路是错的．我们这个市场乌烟瘴气．是疯狂的赌
博．不为社会刨造任何财富．当然银行就不必介入这种赌博．这对未来中国资本市场的发展将会起到非常
大的负面作用二总体而言．不能同意吴敬琏教授对中国资本市场的评价二有三句话大家都很熟悉．比如说

股市是一个赌场．全民炒股．市场不刨造财富二这种概括不是专业化的理性精神．而是一种比较平民化
的、感情化的宣泄．能博得一般被套的中小投资人的认同二第四招削脑剑．刀劈天灵：不专业!
    肖灼基教授最后总结性地认为：通过这次讨论有10个问题可以达成共识二  (1)关于当前这场辩论
的重要意义二  (2)股市不是赌场．不是零和游戏．是刨造财富的重要途径．发展股市是经济发展的需要二
(3)中国股市不仅有一般功能．还有特殊功能．就是推动国企改革．推动社会主义市场经济体系的发展．
提高广大股民及社会公众的市场意识二  (4)股市有不少缺陷．但无论是证券还是基金．主流是好的．应该
肯定二  (5)股市不可能一开始就规范．一开始不规范是正常的．一开始规范是不正常的二  (6)对市盈率
要客观辩证地看待二  (7)股市是股民学习市场经济的大学校．不是培养赌徒的速成班二  (8)股市投机不
可避免二投机就是抓住机遇．确定投资方向．实现利益最大化二国家要抓住机遇．个人也要抓住机遇二我
们反对非法投机、违规投机、过度投机二  (9)全民炒股是好事二  (10)对股市要采取关怀爱护的态度．而
不是采取简单责备、打压、谩骂的态度二
    会议在激烈的气氛中持续了三个小时．五位经济学家几乎完全一致地表示：应该正确理解投机．
合理的投机应鼓励而非打击．赌场与资本市场有本质不同．在所有特质上均不同；全民炒股是件大好事．
表明包括发展资本市场在内的市场经济改革方向符合社会发展的要求．符合公众的意愿；对中国股市的发
展现阶段来说．市盈率并不高二总之．他们认为吴敬琏的观点是缺乏经济学家应有的理性思考与专业眼
光．  “以。不规范’为由．把资本市场打入冷宫的看法．不可取二”
    五位专家的发言都是针对吴敬琏教授的．对吴教授的观点进行了全盘否定二最后会议走向情绪
化．对吴敬琏的个别词句上纲上线．指责吴教授不专业、不炒股．似乎不炒股就没发言权二吴敬琏说过．
我不炒股．我的孩子也不炒股．我经常自我约束二言下之意．这种赌博性场所．我是不去的二五专家一齐
冲上去舌战．战吕布也就“三英”．居然五人围攻．媒体看不下去了．翌日对会议的报道充满对吴教授的
同情夕意二

    吴教授却置之不理，跟着证监会主席周小川到处演讲，谈上市公司治理，谈打压操纵市场行为。
    在此次会议之后，  《基金黑幕——关于基金行为的研究报告解析》的主要作者“平湖”，即张志
雄发表了《股市忧思录》一文，对中国证券市场十年里程进行了再反思。他认为这次大讨论的第一阶段是
对“投机”与“泡沫”的辩论。第二阶段则是“规范”与“发展”的辩论。有话要说的人很多，杨帆、左
大培、韩德强三位学者，找不着说话的地儿，便在网上发表意见。3月3日下午4点35分，把给全国人民代表
大会的建议书发表在一个叫“黑板报”的网站上，各大网站纷纷转载，网友反响强烈，跟帖涌动。三位学
者言辞激烈，建议收回上市公司违法赠送和低价出售的原始股和其他股票，并向接受者处以罚款。他们还
指责一些经济学家与股市大鳄联手，说话不实事求是，从中牟利。同情力挺吴敬琏教授的专家大有人在。
    这时吴敬琏终于憋不住了，他在《中国经济时报》上发表了两个整版的文章《我对证券市场的看
法》，把对手的来招一一招架了回去。3月9日，他还举行了新闻发布会，四五十位记者把会议室挤得水泄
不通。同一天，萧灼基教授也举行了新闻发布会，准备再来一次PK。当记者们想看到双方PK升级时，一方
重量级人物厉以宁悄然退出，不再发出声音，所以这场大讨论也就无果而终了。
    长期以来，中国证券市场可以说是庄家的天下，投资者都知道这样一句至理名言：  “股不在好，
有庄则灵”。我们不能说吴敬琏教授的话完全没有道理，股市违法现象频仍导致的危机不是不存在的。同
样我们也得看到好的一方面，危机总是会过去的，股市依然是股市，虽然有时长期投资的理念遭到践踏，
博彩的成分加重，有点像赌场，但中国的证券市场还得发展下去，还得成为国民经济中举足轻重的经济实
体。“发展是硬道理”，怎样在发展中更好地建立“公正、公平、公开”原则，怎样更好地保护中小投资
者的利益，怎样做到以法治市，这才是证券市场在新世纪的方向。