对许多在期货市场上操作的套利者而言具相关的无风险利率
就是所谓的再回购利率(Repo n肿。再回购协议(1{ep0 01_1epur．
chase agl。eeilleil[)是指证券所有者同意将其证券出售给另一方．之后
再以稍高一些的价格将这些证券买回的协议。这里对方提供了货
款。证券买卖的价差就是对方的利息收益。这种贷款几乎没有风
险周为如果借钱的公司不遵守协议的话债权人只需保留证券即
可。
    再回购利率仅比短期国库券利率稍高一点。最普通的回购类型
是隔夜回呶Overnight repo)胲回购协议每天部重新商定。但是期
限长达两周的长期协议(即所谓的期限回购(Tc,'m Fl：pO))有时也会
用到。