国债回购是国债市场基本工具之一。国债回购交易是一种以国
债为抵押品拆借资金的信用行为。一笔回购交易涉及两个交易主体
(吼券融资方和以资融券方)、二次交易契约行为(初始交易和回购
期满时的回购交易)及两次清算。买卖双方在某种指定债券成交的
同时约定未来某一时间以某一价格双方再行反向交易。即债券持
有氤融资方)与融券方在签订的合约中规定融资方在卖出该笔债
券后需在双方约定的时间以约定的价格再买回该笔债券，并支付原
规定利率利息的交易方式。简单说来届债回购是以国债现货为抵
押的短期融资行为。因有国债作抵押与信用拆借相比在托管结算
系统完善、债券价格稳定的情况下届债回购的风险很低。