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不满情绪四处都是。我当时收到了很多读者的来信，他们在信中用最过度的言辞指
责我们对于股市的乐观态度。这件事现在听起来很有趣，不过在当时却一点也不有趣。
我们当时好像是农村集市上被出售的“黑人奴隶”．把自己的头从床单上的洞中伸出
来，只要有人愿意掏几分钱，就可以一枪射向我们。当时最轻的谴责是“当罗马已经被
大火燃着的时候，华尔街却还在游荡”。而一艘的指责都是认为一帮赌徒们还在进行违
法的市场操纵。
不过只要你去查阅一下我们前面提到过的那张出版于20年前的国表，你就会
发现，当时的股市交易量是自1904年来最少的。当时的市场很狭窄，也就是意味着即
使当时存在着操纵市场的行为，也根本不会起到任何作用。不过人们总是喜欢在空头市
场期间，或者在主要下跌走势与随后的上升走势的过渡期间，发出这样的谴责。如果说
我的论证还不够充分，还不能证明“操纵市场的效力是微不足道的”，那么交易量本身
就已经足够证明我的观点。但是那些固执的反对者们并不这么认为，在随后的几个月中
仍然源源不断地给我寄信。在那殷时间，多头市场的判断显然不那么受欢迎。
交易量的关联陛
在这里我们有必要提醒读者注意，多头市场期间的交易量总是大于空头市场期
间的交易量。
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