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一次被辨认出的多头市场
1907年冬至1908年春，美国商业状况还显然处于极度萧条的阶殷，不过根据
股市晴雨表传递出的信息，我们可以得出一些多头市场的推断。这些推断可以补充上一
节中的那些摘录，并可以将两者相互比较着来看。当时人们已经昔遍认识到了经济的萧
条，但人们还没有昔遍意识到股市不仅仅反映当前的商业状况，而是会反映它能预见到
的所有信息。在上一节中，我们可以看到《华尔街日报》报道出了一些众所周知的事
实。一张很出名的国表显示出了当时萧条时期的最低点，还没等到这条线穿过国表的中
线时，经济就开始进入了扩张阶殷，并且一直持续到来年的 月。股市晴雨表在12个
月之前就已经预见到了这次上涨趋势。当经济的地平线上还没有一丝亮光的时候，忠实
的晴雨表就已经预测出了这次反弹。
拒绝“轻浮”的复苏
回顾当年的那些日子，我很感激有正确的道氏理论作为我的后盾，让我可以勇
敢地面对那些极其恶毒的批评。在那些蛊惑民心的政客心中，华尔街有一点是不可饶恕
的，那就是每次他自己错了的时候，华尔街却总是对的。当时美国社会中充满了关于加
强对商业活动限制、控制、管制以厦其他一些措施的煽动性言论。在那一个失业的冬季
里
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