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股价上涨，交易量就会随着上升朋殳价下跌，交易量就会相应萎缩。只要
稍稍想一想就能明白这其中的原因。当市场处于长时间的萧条时，人们不论是从账面上
还是从现金上都会遭受损失，因此支持投机交易或者投机性投资的资金就会相应减少。
相反，当市场处于上涨阶殷时，人们不论是从账面上还是从现金上都在赚钱。到了多头
市场接近尾声的时候，人们常常以超出自己实际资金的力度来进行交易，这种现象似乎
已经成了一条昔逮陛的规律。这一观点在主要多头上涨期间是正确的，但如果用来描述
次级运动的话，可能就需要做出一些较大的修改了。多头市场中的次级下跌反而常常会
刺激交易量的上升。就这一点，我可以举出一个生动的、发生在一次最为壮观的次级下
跌走势中的例子。90 1年5月的月平均交易量迄今为止还没有被超越过，当时每天的平
均交易量大约是180万股(包括只有两个小时交易时间的周六)，而_1 1太平洋铁路逼空
战就发生在5月9日。也许剖哿来的讨论中．我们还有机会更详尽地讨论这次次级走
势，不过就我们讨论的目的而言，现在还没有必要展开这个话题。
不带偏见的想法
我并不想使这篇文章变得单调无味，但为了避免人们说我是事后谱葛，指责我
总是说“早就告诉你本应如此”，我觉得很有必要举出一些例子来证明股市B-表的实
际用途。
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