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但是仅仅用了一年时间，这个交易商实际卜已经 “稳赚不赔了，靠
在股票市场卜_打拼足以维持生计。正如期望的那样，作为活跃的交易商
他认为自己已经没有那些外部交易商需要而对的劣势了。
人们 。能认为．并非所有的交易商都能够成为股票交易所的会员，只
有具备了一些特殊的气质秉性才能成为“交易商兼经纪人” 但这些气质
秉性往往正是那些虽然很成功但不是股票交易所会员的投机者所缺乏的。
且外部交易商可能会认为．对于一个有能力的经纪人 言．一 Ⅻ安静的
办公室、一个股票价格指示器和当大的新闻，就足以抵消交易所会员所具
有的优势。首先，和混乱嘈杂的交易所相比，他们更喜欢安静的办公室，
对他们来说绝对安静足最好小过的了；其次，半在股票行情指示器旁边，
可以研究买人、卖出、供需、市场气氛这些专业交易商需要仔细研究的东
西． 且可以冷静地阅读行晴硅示器．迅速进行重要交易并快速打 交易
指令．这些好处完全 以抵消其指令在执行过程中所产生的延误。
在办公室巾进行交易的另一个有利条件是，可以接收到市场上可能影
响股价的闲青碎语。，冈此，有的办公室可能拥有比其他办公室大的多的优
势。这类办公室 能通过交易所里那些非常聪明的经纪人为他们传达经纪
人行情室里的流言和新闻。另外，有的办公室还 。能拥有优越的新闻资
源，比如．与在交易所里办公的某家报纸的财经作家私交甚好 或者与某
个大投机商或银行派系及集团的关系特别亲近。成功的外部交易商知道
自己在市场中的行为不但需要快速决策、准确判断，每天还需要 以自南
支配的时问。
市场相同．人各相异。交易商的经验表明：不同交易商的秉性相去甚
远，下结沦的角度各不相同，所需的条件也千差万别，所以尢沦是在交易
所交易，还是在环境有利的纽约办公室中进行交易，他们各自的优势和劣
势都儿乎旗鼓相当。
在考虑这一问题时 不妨假设有两个经纪人，都是股票交易所的会
员，其中一个执行自己的交易指令，每交易 00股股票需要的花费为 ．12
美 已，而另一个委托交易所的其他会员执行交易指令
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