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其具范同不断扩大，参与机构逐渐增多，市场交易额逐年提高。
水章将介绍主要的信用风险转移具，并且分析信用风险转移市场
的参与者、参与动机及风险分扣状况，最后概括信用风险转移市场
近年来的发展动向：
第一节信用风险转移工具
主要的信用风险转移具包括贷款销售、资产证券化以及近年
来发展迅速的信用衍生产品：贷款销售、证券化等传统的信用风险
转移_丁具发展时间较长且相对成熟，不过起步较晚的信用衍乍品舟
短期内的发展速度相当惊人：小同的信用风险转移：具在弹论和实
践卜都存在差异。
一、贷款销售
银行传统的经营方式足发放贷款后一直持有至贷款到期，由
此，银行独市且完伞承担了贷款到期所蕴含的信用风险。贷款销
售的引入使得银行以将贷款从自己的资产负债表卜转移到其他机
构，从而舍弃了此种传统的经营方式，月一避免了传统经营方式带来
的高风险：
(一)贷款销售的含义及分类
一般而言，理论界和交务界倾向于将二级市场的贷款销售分为
两类：直接贷款销售(贷款转让)和贷款证券化。贷款转计是转
让一项贷款的权利桐』义务从而在贷款购买者干¨借款人之间建立起一
个新的借贷戈系。如果出售者的所有权利与义务全部卅售，那么借
款人桐』贷款m售者之间的借贷戈系就巾止了。
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