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0．20个百分点。二是对房地产价格上涨过快城市
或地区，个人住房贷款最低首付款比例可由现行
的20％提高到。
(资料米源：《中华商时报2005年3爿18口)
消费信用控制是指中央银行刘。不动产以外的各种耐用
消费品的销售融资予以控制。其主要内容包括：①规定用
分期付款购买耐用消费品时第一次付款的最低金额；②规
定用消费信贷购买商品的最长期限；③规定可用消费信贷
购买的耐用消费品种类，对不同消费品规定不同的信贷条
件等等。消费信用的控制，可以抑制消费需求，控制消费品
价格的上涨。
优惠利率是指中央银行根据国家产业政策对需要重点
发展的经济部门或产业，规定较低蛄现利率或放款利率的
一种管理措施。例如国家对基础产业、高科技产业、出口创
汇企业等采取鼓励措施，执干j优惠利率政策。优惠利率不
仅被发展中国家采用．发达国家也普遍采用。
(3)其他货币政策工具
其他货币政策根据包括中央银行的道义劝告和窗几
指导．
道义劝告是指中央银行利用自己在金融体系的特殊地
位和威望，通过对银行及其他会融机构的劝告、交流等，影
响其贷款的数量和投资的方向，使银行和其他金融机构Fl
动采取相应措施．更好地贯彻中央银行政策，达到控制和调
节信用的目的。道义劝告既能影响信用总量，又有助于凋
祭信用的构成。道义劝告不具有强制性，一般不依靠法令
赋予的特殊权力，而是通过各金融机构领会政策意罔闩愿
合作，使中央银行的政策意罔得以贳彻。道义劝告作为一
种货币政策工具．要有效发挥作用应具备以下三个条件：①
中央银行在该同金融体系中有较高的威单和地位；②该同
的道德水准和遵纪守法意识较强；③中央银行拥有控制信
用的足够的法律权力和于段。
窗口指导是指中央银行根据产业行情、物价趋势和金
融市场动向以及货币政策的要求等，对商业银行的贷款重
是指央银行利用
闩己在金融体系的
特殊地位和威望．
通过对银行及其他
金融机构的劝告、
交流等．影响其贷
款的数量和投资的
方向，使银行和其
他金融机构白动采
取相应措施．更好
地贯彻中央银行政
策．达到控制和渊
竹信用的目的．
点和贷款规模进行指导．如在金融紧缩期内设置贷款额增
加的上限等。
9．1．2货币政策效应
1．货币政策效应的含义及其影响因案
所谓货币政策效应，是指货币管理当局推行一定的货
币政策之后，社会经济运行所做出的现实反应。它是货币
政策的实施对社会经济生活产生的影响，是货币政策传导
于经济过程之后的必然结果。货币政策的实施过程受多种
因素的影响．因此货币政策的效应是一种综合结果。概括
起来讲，货币政策效应的影响㈨素主要表现为内在和外部
曲个方面。
(1)内在影响因素
影响货币政策效应的因素，白一先来自货币政策自身的
构成要素：
①货币政策日标。货币政策目标一经确定，中央银ij
就会采取相应的措施去组织实施。在一般的情况下，货币
政策目标能否实现，现实经济效果与货币政策目标的偏差
点和贷款规模进行指导．如在金融紧缩期内设置贷款额增
加的上限等。
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