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股权并购要牺牲原有股东利益
当一家公司管理层骄傲地宣布以股票收购另一家公司时，作为收购方公司的股东们不得不为此牺 牲他们的一部分股东权益。我也做过几次类似的并购交易，当然伯克希尔的股东们为我的举动付出了相应 的代价。 去年……
2014-12-22 16:14:30
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经营保险公司的秘诀
保险公司的资金来源于浮存金．这笔资金虽然不归我们所有．但却可暂时为我们所用．而我们的 浮存金之所以增加是由于：保费通常在我们提供服务之前就先预缴；今天发生的损失不代表我们立刻就要 理赔．其原因……
2014-12-22 16:13:33
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如何看穿财务造假
复杂难懂的财务报表附注通常暗示管理当局不值得信赖．如果你根本就看不懂附注或管理当局的 说明解释．这通常代表管理当局根本就不想让你搞懂。 安然安然公司(Enron Corporat ion)原是世界上最大的综合性天然气和……
2014-12-22 16:13:08
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重复、机械、专注的不可思议
正如同一台机器的生产流程一样．巴菲特的投资决策过程简单得可以称得上是模式化、流程化、 机械化。在巴菲特的投资世界里没有复杂的股市预测和股票分析．有的只是重复的投资行为、机械的投资 概念、专注的……
2014-12-17 16:45:15
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金融危机调查听证会
2010年6月2日，美国的金融危机调查委员会(FCIC)在纽约曼哈顿下城的New School艺术大学召 开了一场以信用评级的可靠性，基于这些评级的投资决定以及金融危机为名的金融危机调查听证会。 此次的金融危机调查听证会中……
2014-12-17 16:40:30
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一年一度的致股东信中的密码
从1977年开始．巴菲特就一直坚持给其刨立的伯克希尔哈撒韦公司的众股东们写信。 持续至今．巴菲特已经连续写了34年．在信中他会向各股东汇报公司情况和企业经营方向．其中 不乏经营管理的哲学道理和理论思想……
2014-12-17 16:39:23
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巨幅上涨只是个表象
虽然曾大幅度地跌价，甚至是跌破了发行价，然而在经历了起初短暂的股市低谷后，中国石油的 股价开始坚挺地大幅攀升了。 在2003年，中国石油的每股收益为0．40元，公司总股本为l790亿元人民币；2004年，中国石油……
2014-12-17 16:38:21
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忍受亏损只因更看好它
尽管美国富国银行具有极高的安全边际．但是．这家银行真正反映在商业市场和股票市场的情况 还是不容乐观。 从1990年买进美国富国银行的股票开始．伴随着富国银行持续4年的股票低迷．巴菲特也在一直忍 受着投……
2014-12-17 16:37:44
