|
围内的一些学者对中围的股票市场进行实证分析，得出的结论为中国股票
市场Lj前仪为一种准弱势有效市场，股票市场别一公司经营的基本状况反映得非
常有限，股票市场上的投机行为非常普遍。为了将期杈激励与经理的真实工作
贡献相联系，可试行指数化期权，即行权价不固定，可隔一定时期，根据同业指数
或市场平均指数的变化进行调整。这样，当股市大涨的情况下，经理也只有当公
司的业绩超过l—J业或市场平均业绩时才能获得奖励收益；相反当股市大跌的情
况下，即使公司的股价涨幅不大或甚至下跌，但只要其业绩超过剧业或市场平均
水平，公刊经理亦可能获得与其工作努力并¨刊‘能柏应的期股奖励收益。考虑到
指数化给经理带来更大的风险，而且按概率计算，大约只有50％的公司经理可
使、Ik绩超过市场平均水平，可以考虑对行权价(指数化调整后)打一定折扣来给
予弥补。
(责任编辑：zhi) |
