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并是能够估算出最低的成本．并进行最优的运作。
另一个保证资金安全的做法就是正确估算成本。
事后J悔恨犯下的错误固然不对．但勇敢承认并虚心检讨原因却大有助益．虽然这种景象在美国企
业内部的高层会议上并不常见．查理和我几乎很少看到有人会诚心诚意地检讨一项错误的决策．尤其是跟
并购案有关的．唯一著名的例外是华盛顿邮报认真客观地检讨了三年前的一项失败的并购案。除此之外．
就只看到大家对成功的案子歌功颂德．至于愚蠢的决定则只字未提．置之不理。
这类错误投资最后的下场往往是在财报上一次打销提列非常损失．专业经理人最喜欢这样搞．这
使得近年来这类不该经常发生的科目．反而成为一般公司的损益表上的常客。至于它发生的原因则没有人
愿意花时间去深究．CE0通常将它们归类为无性生殖。
——2000年巴菲特致段东匝
背景分析
巴菲特这番话是检讨2000年盖可保险公司公司运营成本大幅上升的问题。
首先．盖可保险公司的广告频率过高。其次．所有的软柿子可能都已经被它给捡光了。再次．盖
可保险公司的投保资格审核趋严．2000年不管是事故发生的频率与严重性都提高．使得某些地区的费率变
得不合理。最后．在产险业市场占有率排名第一的国家农场保险公司(State Farm Insurance)不合理地
竞争．巴菲特估算其2000年的浮存金成本将高达2 8％(盖可保险公司只有6％左右)。
行动指南
无论你如何防范风险．风险总是会悄悄到来．在渡过危机后．千万不要忘记总结教训巩固城墙．
等待下一次风险的到来。
(责任编辑：zhi) |
