大人们总不厌其烦地告诉小孩子做人不能目光短浅，要有远大的忐向；这
样的话可谓苦几婆心，相信不会有人怀疑这个道理，但在现实中做到的人却很
少，在对待得失I：更是如此，利欲熏心、急功近利是这个时代的符号，以至于
很多时候，我们看不清事实究竟是怎样的，广卅I活叫“鬼遮眼”，在股市这个
贪婪与恐惧情绪堆起来的地方，要让“鬼”遮不了你的眼，的确需要超凡脱
俗的定力i，
    财富(fortune)绝不仅仅是字典里解释的那么简单，财富的财字让人联想
到钱，但财富的含义远远超出钱的范畴。这是一门小哲学，它折射出人生观和
处世态度，然后透过性格表现出来，反映在股市中表现在此人为怎样的一个投
资者。必须领悟财富的真义才有可能成为价值投资者，财富跟钱是不一样的，
钱是通货的货币，代表一定数量的价值，本质上钱是社会欠条，由国家做信用
担保，是个人服务社会得到报酬的凭证。而财富比这个定义要宽得多，以至于
你现在正在看的这段文字，如果让你刘‘财富有更深刻的认识，这本身已经增长

了你的财富?
    这是泛义l：的财富，一般所指的财富与资产基本等同，为什么说基本等
同，而不是等同呢?比如公司员工知识劳动成果属于无形资产，但员工本身并
不箅无形资产，当然也不足其他资产，但他们无疑恰恰足公司最宝贵的财富：
钱可以足财富狭义的标记符号，很多人非常在意这个标记符号绝对数字高低，
在投资上这是目光短浅的表现，在面对财富时要走m这个标记符号的影响，只
在乎拥有财富的多少，不去关注标记符号的“刻度”，这是投资者必须学习的
一门课程，不止对于投资事业有决定性的助益，对人生也是如此。
    现存叫答文章标题，投资何时算盈利?答案是买进时就算赚钱了，很多人
肯定说：“买进了股票还没涨一分钱呢，我哪里赚钱了?”如果这样想，上面

三段活就白看了，别忘了钱和财富的区别；在这里如何“代人”呢?你的钱
没有增加，但你用相对少量的钱换来相对多的财富，这时候当然算是盈利了。
我们再展开来看这一部分，把财富量化成以“斤”为单位，假设你认同100
元钱对应l 00斤财富，市场由于恐慌情绪，有人愿意把l 00斤财富50元钱卖
掉，那么你可以用l 00元钱买到200斤财富，这时会有很多人说你是傻瓜，因
为他们相信200斤财富还会贬值，根本不应该用l00元钱去买，但我告诉你不
要相信这些人，我的意思不是说不会继续贬值，那只是无关紧要的事，要相信
你向己的判断，如果你完全相信闩己，用l 00元钱买到值200元钱的200斤财
富，这是不是等于大赚了。
    绝大多数人存这罩会问：你凭什么知道1 00斤财富值l 00元钱?其实这个
问题说白了，就是内在价值的估算问题，我凭什么对万科A(000002)报价，
我凭什么对招商银行(600036)报价，我凭什么对深发展A(000001)报价，
你觉得合理，我不片{说理南你也会相信，你觉得不合理，我列举一万个理由也
没用，但有一点是明确的，那就是我自己有权利相信估值结果的正确性，并按
照这个估值行事；我不需要你相信我的估值结果，也不希望你相信，你要相信
自己的估值并坚定不移的执行，不应该受我的影响：，现在知道价值投资难在哪
里了吗?相信自己；换句话说要自信，这对某些人来说比登天还难。
    价值投资说到底就是买到价值高于价格的资产，然后经过岁月的流逝，让

资产不断的增值，这是一件很有意思的事情，有点像闲情逸致之人，种化种草
然后看着花花草草一天天的茁壮成长，那种满足感很奇妙。对于价值投资也一
样，需要买人好资产后，随着岁月的河流慢慢稳步增值。企业盈利增长对股价
形成提升作用，是最实实在在的赚钱，也是价值投资思想的根本，在我的价值
投资思想中最核心的就是这个部分，所以每当我想到价值投资叫‘，立刻联想到
的就是“成长”这个词，成长与时间意味着复利，它是世界“第八大奇迹”，
现在可以跳转到《5 l信仰复利的威力》，看看这个奇迹。
    如果市场疯狂到股价远高于内存价值时，就应当卖出所持有的股票，所赚
到的钱部分属于投机客疯狂的馈赠。当然这并没有硬性的要求，但我认为这也
是不贪婪的一个表现；当价格远高于内在价值时，不卖出有两种人，一种是贪
得无厌的人，另一种是傻子，价值投资者但斌先生不属于这两种人的范畴，区
别就在于他从不打算卖m，并非想博得更高的差价，算是每三种人吧。他的价
值投资理念是买人并永久持有，尽管我个人从来都不认同这样的价值投资方
法。就像以前说的，价值投资方法各不同，可以认同我的，也可以认同但斌的
价值投资方法，但无法同时两种方法并用，因为两种投资理念从本质上是有冲

突的?股价高估卖出所赚到的钱，从道德上也是名正言顺的，当我拥有一项资
产我很爱惜，但你报m远高于其价值的价格，我不管仆么原凶促使你做m该决
定的，但我们在你情我愿的情况下公平、公正、公开的将资产转t『：，这是商业
文明社会每天都在进行的行为。