300美元)的股票，其实他们早期的卖m价都非常低，包括许多已经是领头
股的股票，其吸筹时的价格都曾低于每股25美元。玉米制品股市行情变化图
9中就有例8举出了这样的典型例子。
玉米制品
    在1906年的大牛市中，玉米制品的卖出价是28美元，这也是当年的最
高价。到了1907年的熊市，股价跌到了8美元。1909年的牛市中，该股上涨
到26美元，比l 906年的最高价位低了2个点。l911年，该股跌至l0美元；
1912年，卜涨到了22美元，这一次没能达到l909年的最高价位。1914年，
该股跌至7美元的历史最低价位；1915年，该股迅速复原并上涨到21美元；
1 916年，该股攀升到_r当时的历史最高价29美元，比l906年的价位高_r 1
个点。1917年是熊市年，很多股票的卖山价都降到了多年以来的最低点，但
玉米制品只是一度下拌到l8美元，并且在当年年底以前．卖m价就超过了29

美元这一l916年的最高价位。股价攀升至新高，超过了其10年以来的所有
卖出价，说明已经完成吸筹，股价很可能会大幅上扬。冈此，要遵循的规则

就是，只要走势看涨，就要顺时追涨。
    1917年年末，该股升到了37美元，在当时的熊市年创下了新高，这说明
买盘的力量足以使该股逆市卜涨。当一只个股的卖出价连续多年始终没能超
过一个特定的价位时，很多人就会误认为如果该股达到或超过该价位时，肯
定会出现同调。这就错_r，冈为1918年，股市却出现丫很多不合常理的情形
和价格同调的行情，所以不能说这一年是牛市年。但玉米制品却攀升到丫50
美元，而且在191 9年1月和2月问，正直其他股票大幅下跌时，该股也只是
下挫到了46美元，仅从高价位下跌了4个点。
    随后，1919年的牛市行情开始了，玉米制品开始上涨。该股的顶部和底
部继续不断向上攀升，这说明供不应求。该股随之在1919年的年内就上涨到
99美元，1920年春天更是涨到105美元。看看每周和每月的股市行情变化
同，你就会发现：该股到达这一价位时派发早就发生了。事实上，该股形成
尖顶后，很快就又回落到了88美元，然后又反弹至97美元后才显示出弱势
米。之后，走势看跌，该股于1920年12月跌到_r 61美元；1 921年3月，该
股升到_r 76美元；6月又跌到_r 59美元。
    陔股只是跌到了比l920年最低价位低2个点的这一现象，说明有人在该

价位附近吸筹，该股正是处于很强的牛市地位，应当在位于该底部下方的价
位设置止损的前提下进行买进。该股先是升到了68美元，接着又下挫到了64
美元。在1921年的7、8月间，有人吸筹时，该股一直维持在64～68美元的
狭窄幅度内。随后，该股又开始上升，除了偶尔有幅度很小的回调外，该股
几乎是一路攀升到了105美元这一l920年的最高价位。当然，由于大多数人
都认为，如果股票创m历史新高，那么其价格就足够高了，因而该股在这一
价位附近遭到了强力卖出的打压。
    1922年3月．该股攀升到了l08美元，这比1920年的最高价位高出了3
个点。这充分说明，虽然该股受到了强力卖出的打压，但还是有人在吸筹。
1922年5月，该股在此价位的附近变得很不活跃且成交量也很小，这说明卖

盘的压力正在消退。于是，该股开始_r缓慢攀升，逐渐抬高阻力位，一直持
续到l922年8月才宣告结束。这时．该股突破了1922年3月所创下的108美
元的高价位。在5、6个月的时间里只是下拌了9点，而且创m新高，很明
显，其走势看涨，这时就应当买进并追涨。
    往1922年10月21日所在的那个星期．该股上涨到了1 34美元。此后，
义回调到了大约124美元左右，接着，在反弹了五六次后，到达了大约l32～
1 33美元的价位，但没有达到1 0月21 H那天的最高价位。从1 922年的l o月
开始，直到写这本书的l923年1月12日，该股的交易幅度都一直处枉l24美
元至l34美元之间。这就说明，该股受到了强力阻击和大量抛售。这时你应
当是卖山长期持有的股票转而去做空。如果陔股跌落到了124美元以下，就
很清楚地说明派发已经完成，此时应当杀跌，一直到该股遭遇阻力，表现出
有人买进为止。