这是一只老股票，你町以查找到该股多年以来的交易记录，从而了解其
是如何建立吸筹区域和派发区域的。在1 893年，陔股的最低价位是90美元；
在1 896年，其最低价位是88美元；在1907年，其最低价值是89美元；在
1908年，其最低价位是90．125美元。这显示了该股在88～90美元之间有强
大的支撑，即使在持续l5年的恐慌萧条时期，该股在这一区间上下也一直有
人买进。
    在1914年，该股跌破了88美元，并一路下跌到77美元。这表明该股所
获得的多年支撑已经不存在，同时暗示该股即将开始持续下跌．应对其进行
卖窄操作。在再次买进之前，你应该寻找新的支撑价位。

    在1917年，铁路股一举跌破_r股市恐慌的1914年和l907年的股价。事
实上，平均指数创造了近20年来的新低。由于战争爆发，联邦政府不得不接
管铁路来处理战时业务。
    往1917年1 2月，纽约中央公司跌到了63美元的最低价；存l920年2月
的最低价是65美元；但到丫l921年6月，该股有一次以65美元的价格卖出，
这表明该股在四年巾已经在同一水平上获得_r支撑。然而，在1920年到l921
年期间，南太平洋公司(Southern Pacific)、大北方Pfd．(Great Northern
Pfd．)、北太平洋(Northern Pacific)、诺丈科和西部(Norfolk＆Western)、密
苏单太平洋(Missouri Pacific)、瓦巴两Plkt．A(Wabash Pfd．A)以及其他铁
路股都创下_r多年米的新低。尽管铁路股的平均指数已经比l917年恐慌时期
的股价低了几个点，但纽约中央公一J的股价并没有下跌。你应该买进，凶为
这是义一次赚钱的良机。但应当在比原有价位63美元低3个点的位置处
止损。
    该股在1917～1921年期间的最高价值是84美元。在65～75美元之间完
成吸筹后，该股在1922年4月上冲到84美元的价位，这明显地暗示股价要大
幅上升。如果你想进行金字塔式的交易，就应当在此价位继续买进。在1922

年lO月，该股上扬到101美元，此时派发开始，然后其底部开始下降，这表
明情况已经转而向下。
    圣保罗(St．Paul)——该股也是一只在1909年到l921年间逐年下跌的
铁路股。有迹象表明，该股已经吸筹有一段时间了。在本书写作时，普通股
和优先股都处于上升的趋势。
    洛克岛(Rock Island)——该股在l917年创下了l6美元的低价，随后股
价每年都卜涨。注意该股在1922年领涨和再创新高的方式，这也是选择将要
对其进行买进操作股票的方法。当股市的走势发生逆转时，那些枉萧条年份
不但不跌反而底部不断抬高的股票一定会带头上攻。
    南方铁路(Southern Railway)——该股目前走势强劲。自从1913年以

米，该股底部的价位不断抬升，这表明该股股价将会继续攀升。
    联合太平洋(Union Pacific)——该股在恐慌的l 907年，其最低价位是
100美元；在1917年的最低价位是102美元。你有机会以原支撑价格买进该
股。l920年2月，该股的最低价位是ll0美元；往l920年6月，该股的最低
价位是1l l美元，并且得到支撑，将继续升高，可以选择买进但需要在llO
美元处设置止损单。
    从中你可以看出，在1907～1921年期间股价每次大幅下跌时．联合太平
洋都能得到越来越高的支撑，而其他铁路股却连年创下新低。这表明其处在
弱势，且没有更多的支撑。在1922年9月，开始派发时，联合太平洋反弹到
了154美元。