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由于我国MB0收购的股份均为非流通股，其价格的确定多以协议方式，因
此公半确认MB0中股权的转让价格，是防止出现幽有资产与集体资产的流火、
成功完成MB0的关键。具体价格则必须遵守严格的资产评估的规范化过程和
幽有资产的管理规定，进行评估和量化。
有学者提出了“市场定价论”，丰张必须形成一个市场化的定价机制，建立一
个正规的市场来进行围有股权的转让。认为_uJ‘以利用各地现有的产权交易市
场，先由中介机构对国有股权进行公正客观的评估，确定一个评估价格作为市场
集叶]竞价的基础，通过集巾竞价来保证价格形成机制的公平性。有人还提出了
‘谎拍法"——以破除管理层收购过程中的单边交易的局面，增加买方数量，将管
理层或内部员T发起的投资公司作为收购公司股权的买方之一参与竞争价拍
卖。笔者对于这种利用市场机制来完善MB0定价的建议深表赞同，但是我们
也应当注意到行政主管机关及政府部门在其中所扮演的角色。他们有多大的权
利，应当如何行使这些权利，如何在MB0过程巾充当好。‘个指导者和监督者的
角色，都需要相应的法律规范进行约束。同时，严格资产评估、核准等制度也是
非常重要的。
(责任编辑：zhi) |
