2月23日下午，有所警觉的上交所总裁尉文渊在干什么?有一件在他看来更为重要的事，那就是与
证监会期货部主任耿亮讨论期货监管的事。耿亮告诉他，证监会已经要到了国债期货的管理权，正在加紧
修改“国债期货管理办法”，估计不久就将发布。场内已杀得昏天黑地，他们还在讨论监管，很显然他们
对市场的危险性估计不足。
    这种危险性有一个人完全估计到了，那就是海通证券的老总汤仁荣。中午ll点，他找到尉文渊，
十分肯定地说，市场要出事，必须马上采取措施。“你怎么这样想?”尉文渊吃惊地问。“你在国外已半
个多月了，我可是在场上赌哩。”汤仁荣道。尉文渊虽然预感到可能会出事，可根本没料到会如此严重，
所以没有采取严厉的措施。汤仁荣无奈，只得回公司，并禁止海通证券下面的营业部下午进行交易，不准
开仓，也不准平仓。到下午4点22分，也就是收市前8分钟，他察觉苗头不对，打电话找尉文渊，尉文渊不
在，他拿着电话朝上交所的人狂嘁：  “告诉尉总，把主机关了，停掉交易!别问为什么!”这是汤仁荣给
尉文渊的最后一次提醒，但尉文渊没有抓住。
    多年后，当记者采访当时上海证交所掌门人尉文渊时问：  “‘327’国债那了分钟，从4点23分N4
点30分，你在想什么?”尉文渊依然不无心悸地回答：  “‘327’国债始终是中国证券市场发展中一个比较
敏感的话题，人们很少谈及它，所以你说了分钟的事情发生的时候，那个时候没有什么特别的想法，就觉得
一种责任，把事情搞清楚，要把市场稳定住，因为是我的职业习惯、职业理念，我在交易所就干这个工
作，我也不会去多想什么其他的东西，了分钟当时的反应就是稳定市场，促进业务，解决问题。”事后说这
话可要比当时镇定得多。
    汤仁荣没找到尉文渊，是因为尉文渊此时正陪着耿亮在交易大厅里参观。他发现了交易异常，但

没有命令关闭交易主机．只是马上派人去查二等查完了．也收市了二对着查下来的结果．尉文渊脑子一片
空白二的确．万国管金生对“327”国债狂轰滥炸的最后7分钟．使许多当事者头脑一片空白．国债期货市
场为之一片混乱二若以管金生砍出的价位来进行当日清算．万国证券公司不仅没有倾家荡产．而且还净赚
42个亿二当然除了管金生自己．没人相信万国有那么多资金做空二最后开空的合约用的只是虚拟资金二
    收市后上交所召集有关方面紧急磋商二能不能交割?各方围绕这个问题激烈争吵二如果交割．万
国账面赢得60个亿．就万国的资产来说．根本拿不出这么多保证金．资产与保证金是两个概念．保证金可
是现金二就算拿得出现金来充当保证金．利润也未必能兑现．在最后7分钟．万国共开出空仓l056万口．面
值达到2 112亿．需要保证金高达52．8亿．而所有327国债只有240亿元二贴息的消息是实实在在的．谁会开
如此大的空仓去接万国的平仓盘?再说万国开仓的上限是40万口．开到1000多万口．这种不遵守规则的行
为．有哪个多头会与之交割?如果不交割．万国32亿资产难填这个大窟窿．第二天万国就会挤兑．一场金
融危机就在眼前二大家争来争去．最后尉文渊道：  “你们谁也别说了．就听我的．撤单．必须撤单!”
    当晚上交所发布紧急公告：2月23日16时22分13秒以后的“327”品种的所有交易无效二当日国债
成交额调整为5400亿元．当日“327”品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格l51．30元二
    1995年2月23日．  “327”国债期货收盘价锁定为151．30元二这个价位判了万国“死刑”．万国证
券公司赔进60亿元人民币二第二天．万国证券公司发生挤兑……