在巴菲特制定的投资方略里，包含了一条最为重要的原则——
“企业原则”。根据巴菲特的经验，在购买任何股票前，投资者都应
当对相应的企业进行深入的了解。这家企业是否简单易懂?是否具
有持之以恒的运作历史?是否拥有良好的前景?那么，我们又该如何
从交易所里众多的公司rfl找到优秀的企业呢?

  事实上，优秀的企业即使处于不同的领域或行业，但它们都有
一些共同的特征，对照这些特征，我们就能找到理想的投资对象。
巴菲特认为的优秀企业通常都具备如下特征：

    第一，企业有稳定的经营史，并有着良好的可持续发展的成长性。
    第二，企业业务简单，易于理解。巴菲特喜欢的是那种根本不
需要怎么管理就能挣很多钱的行业。
  第三，企业有较强的商业特权。那些具有一定商业特权的企业，
较之其他的企业，总能保持较高的利润率。
  第四，企业已证明有持续的赢利能力。这种能力不是表现在企
业规划里。
  第五，企业的利润必须是现金利润，而不是透过做假账而来的。
  第六，企业财务稳健，资本支出少、自由现金流量充裕。
  第七，企业具有较好的资本回收率。较好的资本回收率代表了企
业良好的经营状况与业绩，不是透过做假账或大量举债经营而来的。
    第八，企业的固定资产投资收益率较高。这一点会使许多在表
面上看起来利润很高，可是实际上非常糟糕的企业暴露出来。在巾
国这块资本新岁∈市场上，投资者尤其要注意那些为了方便股票出
售，随意地把自己按业界流行的方式包装得金光灿灿的企业。但高
投资收益率之类的要素却是包装不出来的。
  第九，企业的经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。他认
为，任何一个经营者，都应该而且必须想到自己卸任5年后企业的

发展，这样的经营者才会对企业真正负责。
  第十，价格合理。有较大的安全边际。
  巴菲特衡量优秀企业的标准其实非常简单，一点也不复杂。而
投资者只需做的是，遵循这些标准，去寻找这样的优秀企业，你的
投资便已成功了一半。