现在假设在1月份，“A”指令他的代理商在每蒲式耳85美分买入5000蒲
式耳在5月份交割的小麦，并且存人要求的保证金来保护代理商避免损失。如
果小麦上涨到蒲式耳95美分．即使是在很短的时间内发生的，他也口J‘以命令他
的代理商卖m，并且可以立刻取m减去佣金后的盈利，以及之前作为保证金存
人的资金，尽管该代理商有可能得等到5月份才能结算他代表客户建立的合
约。那时代理商买人的小麦按照之前买的价格交割，而他冉依次把小麦交割给
当时客户在结束交易时卖给的那个人。

    另一种情况下．如果“A”指令他的代理商在每蒲式耳85美分卖出5000蒲
式耳在5月份交割的小麦．在存人要求的保证金米保证代理商避免损失之后，
小麦价格上涨，他必须维持最低额度的保证金。存95美分的时候．他可以命令
代理商回补空仓，而代理商会汇报该交易的账目，显示亏损数额。存后一种情况
下．假使“A”在指令以85美分卖出小麦之后没有指令在95美分进行回补．代理
商则会被迫发出要求追加1 0美分加上佣金的保证金来保障开设的合约，因为
在原来卖空的价格之上，市场的上涨已经消耗了这么多的保证金。
    大豆、玉米和所有其他谷物、粮食、棉花、棉籽油都以相同的方式被买卖，交
割也是一样。
    按照商品交易所的说法，卖出未米交割商品的那部分人叫“空头”，买人未米交
割商^^的那部分人叫“多头”。Ⅲ此．在上涨的市场巾，常用到的术语是“空头”在回补
或买进；而下跌的市场中。常川到的术语是“多头”在卸货、抛售或获利套现。
  选择你的经纪人
  当你刚开始建市账户的时候，首先该考虑的是资金的安伞与经纪人的可靠
性。永远只在一些主要的商品期货交易所的会员经纪公司开市账户和交易。
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所、纽约可可交易所、芝加哥商业交易所和纽约农产品交易所都是正规的组织
机构，而且由世界上最受尊敬、最公平的人来管理。当你去这些主要交易所的任
何一家会员公司那里开设账户，你的钱都是安全的，而且你可以确定他们在执
行你交易委托时所秉承的诚实性和任何方面的可靠性。
    不要在一些非正规的投机商号那里交易，那些你要买就卖给你的人，只会
靠你的损失获利。
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冒出来。为了你自己的安全，在你开立账户的时候，确定开在主要商品交易所的
正规会员经纪公司那里。找出谁是一个口J‘靠的经纪人，谁是商品交易所的会员，
对你来说是很容易的一件事。银行总知道这些信息，而且每一家经纪公司都必
须公布其他所属的交易所的名单。