随着时问的推移,戴尔公司仍在从它的供应链里继续压缩成本。你可
能会认为戴尔公司已不再足一个技术型企忆而更像足一家成品制造商。
工序上的优势是细微的。在资产管理行业里,人们也许认为先锋公司(an—
guam)是靠规模压低其服务价格的,但是同等规模的其他公司比它的收费要高。关
键在于先锋公司的股东是由公债所有者组成的.它不是由普通股东组成的利益最
大化的公司。因为这种结构,先锋公司能将用丁再投资的超额利润用丁降低成本的
动中,而传统结构的资产管理公司通常把超额利润以丰厚的红利形式分配给管
理人员,或者:现金在资产负债表卜累计。
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