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从909年下半年至U 9 10年中期的那场空头市场走势十分明
显，不过从两个价格平均指数来看，其程度只有1907年恐慌的一半左右。随后出现了
一次多头市场，但程度并不很大，相比于之前那场从1907年秋季一直持续到909年年
底的多头市场而言，其上涨幅度只是后者的1／3。总的来说，在这殷具有教学意义的时
期内，我们看到了一个整体衰退的走势。仔细研究一下那殷时期内的商业记录，我们可
以发现那殷时期内商业活动也呈现出对应的减缓趋势，虽不足被称为萧条，但可以说是
商业清淡。国家的自然增长仍在发展中，但不够明显，或者说力道不足，不够激起大型
的投机交易。
预测小波动，也预测大波动
在这里我们叉看到了晴雨表的另一个重要作用。从这个意义上来说，股市中的
主要走势的确可以预测出即将到来的商业好转的程度与时长，或者预测即将到来的商业
萧条的深度与严重程度。
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