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盥、中洗买卖是证券操纵行为的一种方式，指买卖双方均为同一人，交易虽然完成
却不改变有价证券的实质所有权。
匝媚对委托是证券操纵行为的一种方式，指事先与他人逼谋，在自己购买或出售
有价证券的同一时间，由他人以同一价格出售或购买相同品种和相同数量的有价证券。
第9章晴雨表中有“水分”
我一直试国努力简化我们的讨论，并且尽量避免无关的话题。我的观点曾引来
了一系歹评与评论，其中有一些的确很有启发性。不过从那些评论中，还是可以看
出一些旧的偏见与先入为主的观念依然大量存在着。有一位批评者曾这样问道：
如果我们连证券交易所里正在交易票都不相信，那我们叉怎么相信你的晴
雨表?你没有提到任何关于投资过度的问题，你如何看待其中的水分?
掺水的劳动
“水分”在当今的美国是很不受欢迎的。不过美国的金融中心在观察全国的商
业状况时，关心掺水的劳动远胜于关心掺水的资本。花费100万美元建造的工厂或是公
寓，其实际价值只有50万美元，对于这种现象只有一种方法来挤出其中的水分，那就
是破产。远在战争之前的“高工资、蓄意怠工”时期．纽约建造了大量公寓。由于建设
期间存在大量的“掺水劳动”，这些公寓在房租开始上涨之前，就几乎全部经历了金融
重组。针对股票中可能存在的水分，市场有一种简单快捷的应对方法，这套方法不涉厦
破产清算管理。
在这里使用“水分”这个词可能有点回避了问题的实质。你可能会由于没有充
分认识到一家伟大新型机构的潜在价值，所以认为其相应的工业股票本“掺水
了”。而同时，已故-皮尔席特-摩根却会更公正而明智地指出这次资本化很好的反映
了公司未来的成长。其实不论在怎样的情形下，市场都会将股票的价格调整至正确反映
价值的水平
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