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3．货币政策中介指标
山于货币政策的最终日标是中央银ij经过一定的努力
爿‘能达到的，从货币政策启动到最终目标实现需要一个相
当长的时间，并且最终目标不在中央银行的直接控制下。
为了实现最终目标．中央银行必须选择与最终目标关系密
切，中央银行可以直接调控，并在短期内可以度量的金融变
量作为中介性指标，以实现对最终日标的调节和控制，这就
是为实现货币政策的最终目标而选定的便于调控．具有传
导性的金融变量。
(1)巾介指标的选择标准
中介指标作为货币政策作用过程中一个十分重要的中
间环节，它的选择无疑是保障货币政策效果的一个关键因
素。一般米说，中介指标的选择需要符合以。卜标准：
①相关性。作为中介指标的金融指标必须与最终日标
有密切的、稳定的和统计数量卜_的联系，中央银行只要实现
或接近实现中介指标，就能实现或接近实现货币政策目标。
②可测性。指中央银行能够迅速和准确地获得它所选
定的中介指标的各种资料，并且能被社会理解、判断和预
测。一方面中央银行能够迅速获取这些指标的准确数据；
另一力‘面，这些指标必须有明确的定义，以便于观察、分析
和监测。
③可控性。足指中央银行通过各种货币政策工具的运
用，能对作为中介指标的金融变量进行有效的控制和稠节，
能较为准确地控制该金融变量的变动状况及其变动趋势。
④抗下扰性。货币政策在实施过程中常会受到许多外
来』太I素或非政策㈨素的十扰，只有选取那些受十扰程度较
低的中介指标，才能通过货币政策T具的操作达到最终
目标。
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