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押宝与押宝的艺术
理查德泰勒设计了一个需要很多人参与的数字游戏。游戏规则如下： 每个人都写下介于l至0 i00之间的一个数字，要求这个数字应该是大家所写下数字平均数的2／s。 比如，有5个人分别写下了50、40、30、20、l0，那么这……
2014-12-05 14:32:22
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博弈论之于股市
信心比黄金和货币更重要， 温家宝 段市．萝短期而言是一个投票机．价格取菝于人们信心所隶：造拘供零关系；但长期而言是一个称重机．价 格取菝于公司拘价佬， 杰明格林厄姆 博弈论．也可直译为游戏理论通过……
2014-12-05 14:29:10
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应运而生的行为金融学
传统金融理论或许忽略了人的因素．行为金融学应运而生了二 2002年．瑞藏皇家科学院授予卡尼曼诺贝尔经济学奖时．称他奠定了一个新研究领域的基 础二卡尼曼的主要发现是关于不确定条件下的决策．其中他论证了……
2014-12-05 14:28:08
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教授们的归宿
长期资本管理公司失败后．罗伯特默顿回到哈佛大学重执教鞭二几个月之后．凭着他在长期资 本管理公司的失败教训．罗伯特默顿受J．P．摩根公司之邀．担任了该行的风险管理顾问二 但是．默顿却没有对自己的理……
2014-12-05 14:27:51
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成也萧何，败也萧何
正是靠着这些天才．长期资本管理公司快速圈到大笔资金二具讽刺意味的是正是因为这些梦幻 组合．最终却落得濒临倒闭的结局二 1998年初长期资本管理公司的资本金有50亿美元左右．到9月中旬落到了l 5亿美元左右．……
2014-12-05 14:27:33
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教授“炒股”
1994年初，麦利威瑟伙同默顿、布莱克、斯科尔斯等一帮教授，组成了一个名为长期资本管 理的公司(LTCM)，被基金界誉为梦幻组合。 公司初成立时，十位合伙人共出资l亿美元组建了对冲基金，但合伙人的明星效应使……
2014-12-05 14:27:08
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布莱克、斯科尔斯、默顿的期权定价理论(OPT)
20世纪70年代初．斯克尔斯与他的同事、现已故数学家费雪布莱克(Fischer Black)合作研究出 了一个期权定价的复杂公式二 与此同时．默顿也发现了同样的公式及许多其他有关期权的有用结论二 最终．两篇论文几乎同时……
2014-12-05 14:26:31
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套利定价理论(APT)
1976年．美国学者斯蒂芬罗斯在《经济理论杂志》上发表了经藏论文资本资产定价的套 利理论．提出了一种新的资产定价模型．即套利定价理论(APT理论)二 套利定价理论用套利概念定义均衡．不需要市场组合的存在性……
2014-12-05 14:26:10