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现行的涨跌停板制度中明确规定，普通股票的涨跌停板幅度为±l0％、ST／*ST
类股票为±5％。但是很多投资者会纳闷： “为什么在涨幅综合排行榜中经常能看到
涨幅超过l 0％、甚至l00％以上的股票。’’这属于证监会规定的对股票涨跌停板限制
的特殊情况。属于下列情形之一的股票，首个交易日是不设涨跌停板限制的：
(1)首次公开发行上市的股票和封闭式基金。比如发行价4 1．9元的汉王科技
(002362)上市首日以78元开盘后，盘中震荡走高，最终涨幅达至Jj95．97％，接近l 00％。
(2)股权分置改革完成复牌上市首日。已经完成股权分置改革的股票视同新股
上市，复牌的首个交易日不设涨跌幅限制。比如ST中华A(00001 7)因为股权分置
改革停牌三年之后，在2010年3月1 8日，股价以7．82元开盘，涨幅高达l24％。盘中股
价最高冲至9．20元，最终收盘8．50元，当日涨幅l43．55％。
(3)增发上市的股票首日。即上市公司为了业务发展的需要增加资本金而发行
的股票。比如在2009年6月1 0日，京东方A(000725)以2．4刃股非公开增发的504L股
上市，该交易日就不设涨跌幅限制，当日收盘涨幅27．92％。
(4)暂停上市的股票恢复上市首日。在沪深股市中，如果上市公司出现连续三
年的亏损，那么就会被暂停上市。tL虫nST春兰(600854)在2008年4月29日之后暂停
上市，后来在还清欠款、获得一次性补跌、扭亏之后，于2009年11月13日开始恢复
上市。当日股价趴l l．60元开盘，涨幅超过78％。震荡之后，股价开始回落，不过最
终还是涨了49％，收盘价为9．70元，较暂停上市的股价涨了3．19元／股。
(5)吸收合并整体上市的股票上市首日。就是指两个或两个以上的公司合并之
后(通常以换股方式合并)，其中一个公司吸收其他公司继续存在，然后实现整体
的匕市。
近年来，比较大的吸收合并整体上市的案例就是河北钢铁整体上市，由下属的
唐钢股份(000709)发行股份吸收合并邯郸钢铁(60000 1)和承德钒钛(600357)
两家上市公司，以唐钢股份作为存续方，上市之后更名为河北钢铁(000709)。在
2010年1月25日复牌当日就是没有涨跌幅限制，不过并没有跟其他首日上市的股票一
样有良好的表现，在6．60元大幅低开之后，收盘在6．2 1元，当日大跌l2．41％。
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