价值投资，要求投资者要长期持有股票，在长期持有中分享上市公司的成长。
    如何长时间持有股票?巴菲特这样形容：  “买股时，应假设明天股市要休市三五年。”
    对此，巴菲特有一个精辟的比喻，他说：  “股票从短期来看是投票机，从长期来看则是称重
机。”这句话的含义就是说，买入一个好公司的股票后，需要一个耐心的持有过程，在一定期限内，不要
去关注价格的波动，甚至可以忘掉股票的存在，正所谓“手中有股，心中无股”。
    从主流来看，股市的资金永远都是流向好股票的，只要你选对了一只好股票，就不要有任何的担
忧，不要整日把眼睛盯着股价的波动，更不能因为股价短期的大幅波动而中途卖出股票，放弃了长期持
有。遇到价格的波动，我们应该保持平静的心态，把市场波动看成好公司的朋友而不是敌人，因为好公司
的股价正是在波动的曲线中上升的。只要所购买的股票价格低于投资者能够承受的价位，那么价格的波动
是可以忽视的。
    巴菲特就是这样一位忽略股票价格波动的投资大师，他坚定地认为，休息是为了更好地赶路，从
长期来看，好公司的经营效益必定会补偿因为短期的价格波动造成的损失，而且是完全的弥补。所以，价
格的波动是集中投资的必然副产品，而集中投资的追求是成功的，可以在长时间的持有和耐心地经营中获
取不受股市价格影响的最佳回报。
    这就是为什么巴菲特对每次所选择的股票的投资和持有时间都超过8年的原因。
    巴菲特的长期投资之道，很像龟兔赛跑。兔子(追求暴利的短线投资者)虽然跑得快，但它跑跑停
停(时而进市，时而出市)，思维过于活跃，目标并不专一(频繁地换股，经常错过股价涨幅的最好机会，还

损失了大量的交易费用)，以至于在路上睡起了大觉(有时为了一个短线机会，长时间地等待，错过投资机
会)。而跑得慢的乌龟(追求稳健的长期投资者)却一直坚持自己的节奏，步步前行(股价稳步上升)，成为最
终的胜利者。
    所以，在股市中，跑得慢的乌龟同样会战胜跑得快的兔子。而巴菲特就是世界上最成功的那只
“乌龟”，他长期以一倍多的优势战胜市场，最终成就了大财富。而在过去的30年中，全球70％的基金经理
连市场的平均收益水平都达不到。