|
我如何看待这匹黑马。我坦白，我当时完全不懂这个行业以及它的国际性。但是，我们分析师
岂能说不懂?我用最快的速度囫固吞枣，了解了几个专业术语，比如高果糖浆、山梨醇、磷酸
酯淀粉，等等。两周内，我的研究报告就出笼了，虽然关于国际市场和这个行业的运转规律，
我依然是“一问三不知”。“我们分析师把问题弄得太懂，也没有必要”，我经常自嘲地说。
我发现多数基金经理跟我一样，一知半解。所以，像我这样的南郭先生也可以蒙混过
关，竟然还获奖无数。2003年，终于有一天，我在东京推介时，遇到了一个真专家。他对我的
“忽悠”很不满意。他一直追问我复杂的问题，然后是简单的问题，直到我差点瘫痪。从他的
办公室出来，我决定多做研究，少做推介。可是，我们分析师哪里有时间做分析?我们一天到
晚在营销。至少我是那样。
我的教训：
1．消费类的公司干奇百怪。但是，很多公司实际上就是工业企业，简单的制造业，或
者周期性的制造业。大成生化就是如此。这类企业的竞争力就是低成本。可是，永远要小心：
更新的竞争者还可以加入。
2．这类企业当然有科技的成分。但是，这类科技不构成太大的进入障碍。管理层要么
不懂这一点，要么撒谎说：别人无法竞争。
3．这不是一个好行业，因为没有护城河。我太笨：我几乎l0年后才明白这一点。
(责任编辑：zhi) |
