江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。
    江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行推述。这些图形包括了江恩理论中的时间法
则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化的揭示了市场价格的运行规律。
    江恩认为较重要的循环周期有：
    短期循环：1小时、24,时、4小时、……1S／J、时、24+时、3周、了周、13周、l5周、3个月、了个月；
    中期循环：1年、2{V、3年、5年、了年、10年、l3年、l5年；
    长期循环：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、l00年。
    30年循环周期是江恩分析的重要基础，因为30年共有360个月，这恰好是360度圆周循环，按江恩的价格带理论对
其进行1／3、2／s、3／s……了／8等，正好可以得到江恩长期、中期和短期循环。

    在上证指数月线图中，可以找到3次以l8个月为循环周期的循环。1993年2月最高点l558点至l994年了月低点325
点，是一个高点到低点的循环周期，运行l8个月；从l994年了月低点325点至l996年i月低点512点，运行l9个月，是一个
低点到低点的循环周期；从l996年i月低点512点至l997年5月高点1510点，是一个低点到高点的循环周期，运行i了个月。
这四个循环周期均按照l8个月(+或一l个月)的循环周期运行。所不同的是，运行方式不单纯是按照低点到低点或高点到

高点的三种方式完成循环。将这三个循环的时间相加，等于52个月，也就是l993年2月高点1558点至9了年5月高点15 10
点，这很可能是一个大级别的高点到高点的完整循环。在这个循环中，包含着三个时间基本相等，运行方向不同的三个阶
段，即下跣、盘底、上升的三阶段。以此推论，1997年5月份向后计算52个月，很可能是下一次行情的大顶部。18个月循
环周期是江恩36个月循环周期(三年的循环)的二分之一，也是我国股市存在的非常重要的循环周期之一。