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炒股是老行业。在华尔街，一百年前流行的是火车股、钢铁股，接着流行收音机股、电视机股，后来流行的是电
脑股、网络股……每种股票的兴起都代表了新的行业和人类文明的进步。在这千变万化的股市历史万象中，惟一不变的是
股票的运动规律。和百年前甚至更早时期的先辈一样，现代人有着同样的贪婪、恐惧和希望，一样在亏损时不肯割肉，一
样满足于小利而在股票的牛市中途退席。当年的股市充满小道消息，今天的股市还是充满小道消息；当年有公司做假账，
今天也有公司做假帐。
巴鲁克是20世纪30年代著名的炒家。从华尔街赚够钱后成为罗斯福总统的财经顾问。他自传的前部分讲的便是他
的华尔街生涯。他父亲是位著名的医生。他刚进华尔街，父亲给了他l0万美元，那时这可是一笔巨款。可这l0万美元只撑
了三年。他告诉父亲已亏光l0万美金的时候，期待父亲的狂怒。但他父亲没有狂怒，只给了他信任的目光，又给了10万美
元，告诉他这是家里最后的资产了。在第六年的时候，他第一次一笔赚到6万美元。在自传中，他说他明白自己从此完成
了炒股的初期教育，他不再是“妄想”在华尔街生存，而是“知道”能在华尔街生存。他在自传中充满着对父亲的崇敬。
像巴鲁克这样的前辈们和他的前辈们，用他们的经验写下了一条条的家训——想在股票投资这行生存和成功所必
须遵循的原则。这些原则，一百年前适用，今天适用，一百年后一样适用，因为人性不会改变。
华尔街一代新人换旧人，每人都希望他的存在能在历史上留下一笔，各种各样的格言警句如恒河沙数。令人惊奇
的是，华尔街在近半个世纪已没有出现新的“家训”。有人出了些新的规则，仔细读之，只不过用新文字把老的家训重述
而已．．搀汤不换药。
1．止损，止损，止损!
你如果觉得自己实在没法以比进价更低的价钱卖出手中的股票，那就赶快退出这行吧!你在这行没有任何生存的
机会。最后割一次肉，痛一次，你还能剩几块钱替儿子买奶粉。
2．分散风险
做这行需要有赌性，但不能做赌徒。如果你在这行玩刺激，手手下大注，梦想快快发财，那你迟早翻船说再见，
而且速度会较你想像快得多。你有十次好运，第十一次好运不见得会落在你头上。记住：你只能承担计算过的风险，不要
把所有鸡蛋放在一个篮子里。把手头的资本分成五至十份，在你认为至少有1：3的风险报酬比率时把其中的一份入市，同
时牢记止损的最高生存原则，长期下来，不赚钱都难。新手的错误是太急着赚钱，手手都要豪赌，恨不得明天就成为亿万
富翁。中国“财不入急门”的古训，在这行真可以说是字字玑珠。
3．避免买太多股票
问问自己能记住几个电话号码?普通人是l00个，你呢?手头股票太多时，产生的结果就是注意力分散，失去对
单独股票的感觉。我一直强调，你必须随时具备股票运动是否正常的感觉，在此基础上才有可能控制进出场的时机。买一
大堆类别不同的股票，恨不得挂牌的股票每只都买一些，是新手的典型错误，因为注意力将因此分散。将注意力集中在三
至五只最有潜力的股票，随着经验的增加，逐渐将留意的股票增加到十至十五只。我自己的极限是二十只股票。读者可以
试试自己的极限何在?但在任何情况下，都不要超出自己的极限。
4．有疑问的时候，离场!
这是条很容易明白但很不容易做到的规则。很多时候，你根本就对股票的走势失去感觉，你不知它要往上爬还是
朝下跣，你也搞不清它处在升势还是跣势。此时，你的最佳选择就是离场!离场不是说不炒股了，而是别碰这只股票。如
果手头有这只股票，卖掉!手头没有，别买!我们已经明了久赌能赢的技巧在于每次下注，你的获胜概率必须超过50％，
只要你手头还拥有没有感觉的股票，表示你还未将赌注从赌台撤回来。当你不知这只股票的走势，你的赢面只剩下50％。
专业赌徒决不会在这时把赌注留在台面上。
5．忘掉你的入场价
坦白地讲，没有三五年的功力，交过厚厚的一大叠学费，要你忘掉进价是做不到的，但你必须明白为什么要这么
做。今天你手中拥有的股票，按你的经验，明天都应该会升。如果经验告诉你这只股票的运动不对了，明天可能会跣，那
你把它留在手中干什么?这和你在什么价位进价有什么关系?之所以难以忘掉进价，这和人性中喜赚小便宜，决不愿吃小
亏的天性有关。如果这只股票的价位已较你的进价为高，你脱手会很容易，因为你已赚了便宜。若低的话，你须面对“吃
亏”的选择!普通人会找一百个“理由”再懒一会儿。朋友， “再懒一会”的价钱很高的。人很难改变自己的人性，那就
试着忘掉进价吧!这样你就能专注于正确的时间做正确的事。
6．别频繁交易
当经验累积到一定地步，你就会明白股市不是每天都有盈利机会的。你觉得不买不卖就没事干，缺少刺激，代价
是每次出入场的手续费。除了手续费之外，每天买卖都带给你情绪的波动，冲散了冷静观察股市的注意力。可以这么说，
在你留意跟踪的股票中，每天都有了0％胜算的交易机会是骗人的。频繁交易常常是因为枯燥无聊。频繁交易不仅损失手续
费，同时使交易的质量降低。
7．不要向下摊平
犯了错，不是老老实实地认错，重新开始，抱着侥幸心理，向下摊平，把平均进价降低，希望股票小有反弹就能
挽回损失，甚至赚钱。这是常人的想法和做法，在这行则是破产的捷径。英国的巴林银行就这样完了。上海石化在美国挂
牌上市，l997年最高曾达到每股45美元。从45跣至fjs5，很低了吧?是不是再补上2000股?再跣到25美元，你准备怎么
办?还往不往下摊?结果上海石化一路跣到每股l0美元。作为股票投资人，这样的好戏只要上演一出，你就全部被套牢，
等它升回45美元?或许有可能，但这是两年后还是二十年后才会发生的事则谁也说不清!如果永远不回去呢?这样被烫一
次，你将不再有胆量继续炒股。假如幸运地市场给你一个解套的机会，你会马上套现把钱放在米缸里，还是天天摸到钱放
心。再见了，又一位交了学费毕不了业的学股人。
不要向下摊也可用另一种说法：第一次入场后，纸面上没有利润的话不要加码。纸面有利润了，表示你第一次入
场的判断正确，那么可以扩大战果，适当加注，否则即刻止损离场，另寻机会。
8．别让利润变成亏损
这条规矩的意思是这样的：你l0元一股过了l000股÷现股票升到l2元了÷在纸面上÷你已有2000元的利润。这对
要定好止损价÷价格应在l0元之上÷比如说不l0．5元或u元÷不要再让股票跌回9元才止损。你如果炒过股÷就会明白当
股票从l0元升到l2元÷却让它跌回9元÷最后割肉止损÷其感觉是多幺令人懊恼。你会觉得自己太愚蠢了!任何对候你如
果有自己蠢的感觉÷你一定做错了什幺!把止损点定在u元÷卖掉对算算还赚到钱÷这和在9元对不得不割肉的感觉肯定
是不一样的。这还幸涉到炒股的第一要务：保本!在任何情况下÷尽量保住你的本金。
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