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从借款人角度，违约风险可以分为被动违约和故意违约(或理性违约)。
被动违约主要与借款人的支付能力有关。当借款人收入不足以支付抵押债
务时，违约就发生了。影响借款人收入流的因素包括失业、疾病、离婚等。
这些外生；中击导致借款人的财务状况恶化，使之无法偿还到期债务，不得
不放弃抵押品赎回权。另一方面，被动违约也可以解释成为借款人在资本
市场上受到了流动性约束。对于暂时性的支付困难，违约是不理性的，因
为借款人在住房上的累积权益是在不断增长的。所以，借款人会寻求再融
资来偿还到期债务。在一个完美资本市场上，借款人能够以一个不变利率
筹措到他所需要的任意数量款项。但是因为资本市场是不完美的(比如利
率缺乏灵活性、融资工具不足、信息不充分等)．所以借款人借不到他想要
的数量，只能被迫放弃偿还贷款。
一般来说。被动违约一般不会给贷款人造成损失或者造成的损失比较
小，但是故意违约则不然。故意违约是指借款人从效用最大化角度出发，
在有偿还能力的条件下，以放弃自己在住房中的累积权益为代价主动终止
执行贷款合同的行为。故意违约是理性的，它符合借款人的利益，却对贷
款人利益造成损害，通常贷款人无法从抵押物的拍卖收八中收回未偿付的
贷款本息。因此，理性违约成为银行重点防范的对象。
(责任编辑：zhi) |
