申银证券公司在“327”事件中逃过了灭顶之灾二申银当时的仓位也不小．共有50万口．也突破了
上限二和管金生一样．申银的阚治东也是看空的二
    阚治东素有“赚钱机器”的称号．他用三年时间把申银年利润从40万提升至l亿二但此人在市场中
极为谨慎．要求工作人员拉升两毛钱就罢手．所以他也得了个“阚二毛”的绰号二申银的工作人员也形成
了谨慎的风格．在“327”国债上多单空单都有二
    2月23日这天．申银总部还有l0多万口空单．事也凑巧．那天阚治东不在上海．自营部经理想跟着
管金生做空．却找不到阚治东．电话也打不通．谨慎使自营部经理不敢先斩后奏．申银也就逃过灭顶之
灾二当时做空亏的最大一笔是申银威海路营业部．亏了4000万．可在此前他们做多赚了几千万．盈亏相
抵．损失不大二后来将亏损十几亿的万国并入申银后．跃居证券老大宝座的申银万国．用5个月时间就赚了
6个亿的利润．  “阚二毛”不愧为“赚钱机器”二
    至于有先见之明的海通证券掌I'1人汤仁荣．则是表现积极二在“327”事件的第三天．即2月25日
下午．他写了一份《关于暂停或关闭国债期货市场的紧急建议》．用传真分别发给人民银行副行长戴相
龙、财政部副部长金人庆、国债司司长高坚、证监会副主席李金02．10阁和上海证管办的各位领导二在这封“鸡
毛信”中．汤仁荣反映了“327”国债投机的情况．最后他说：  “对于前两天(23、24日)造成的危险局
面．我们在22日上午已经准确预测到．并向有关部I'1提出建议．为了证券事业．为了党的事业．我将上述
建议直接报告给你们二”
    然而领导们似乎并不听他的．也没有要关掉的意思．关掉岂不证明没管好．多没面子二没管好就
继续管．于是证监会在1995年2月26日、3月30日和5月15日．连续发出三份紧急通知：  《加强国债期货交易

风险控制》、  《落实国债期货交易保证金规定》和《要求各国债期货交易所进一步加强风险管理》。除这
三个紧急通知外，自3月29日到5月l9日，中国证监会、上证所及有关部门关于严防期货变“欺货”而下发
的其他通知决定多达30余项。
    但这些通知并不管用，正如尉文渊后来所说：  “中国市场大了，复杂了。林子大了，什么鸟都有
了，那个市场已经不是l990年刚刚开始时那样，当我发现国债期货保证金交到l00多亿元的时候，吓了我一
跳，哪来这么多资金，事后了解几乎各种利益集团都介入了国债期货的交易。”股市凄迷导致大量博弈资
金涌入期市，你死我活的游戏规则致使期市一片腥风血雨。通知满天飞，搏杀遍地烈。
    3月份“两会”召开，代表们猛烈攻击国债期货的投机之风，对“327”事件群情激奋，尤其是经
济学家戴园晨言辞激烈：  “这次327风波使我看到了我国证券市场发展过程中不健康的一面，这样是歪嘴和
尚念经，念歪了我国社会主义市场经济这本经，像这样的市场经济越发展越糟糕，一个企业几个小时操作
1400亿人民币的国债，这种疯狂的炒作可怕!只能用‘可怕’两字形容。”