股票价格指数和平均数仅仅为人们提供了一种衡量股票
价格变动历史的工具，然而，人们更关心的是如何预测股票
价格的未来趋势，以及买丈股票的适当时机。多少年来，人
们不断地对股价走势进行研究，产生了种种方法。现杠大多

数人采用技术分析法或基本分析法预测股市的走势。
    所谓股价的技术分析，是相对丁基本分析而言的。基本
分析法着重丁对一般经济情况以及各个公司的经营管理状
况、行业动态等冈素进行分析，以此来研究股票的价值，衡
量股价的高低。l町技术分析则是透过图表或技术指标的记
录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变
动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或
涨跌指数等数据计算而得的。我们也由此可知一一技术分析
只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响
的经济方面、政治方面等各种外部的幽素。
    基本分析的口的是为了判断股票现行股价的价位是甭合
理』绀苗绘出它长远的发展空问，而技术分析主要是预测短期
内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种
股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。存时间
上，技术分析法注重短期分析，存预测旧趋势结束和新趋势
开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如
后者。大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起
来加以运用。他们用基本分析法估计较长期趋势，【nj用技术
分析法判断短期走势和确定买卖的时机。

    股价技术分析和基水分析都认为股价是由供求关系所央
定。基本分析主要是根据对影响供需关系种种凶素的分析来
预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身的变化来预测
股价走势。技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量
及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对
未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票的价格和
交易量I‘。

    技术分析的理论基础是空中楼阁理论。空中楼阁理论足
美国著名经济学家凯恩斯丁l 936年提出的，该理论完全抛
开股票的内在价值，强调心理构造山来的空中楼阁。投资者
之所以要以一定的价格购买某种股票，是冈为他相信有人将
以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这并不
重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购
买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的
只是抢在最大“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买
进股票．而在股价达到最高点之后将其卖卅。