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用汽车的股价从19 54年的高位每股32．87 5美元上升至U l960年的每股5 5．87 5美元．但公
司每股赢利仅从3．02美元上升到3．3 5美元。
除了对1929年大危机所产生的恐惧逐年减弱以外，其他两个因素也推动了这
轮新的牛市。首先是供求关系，大量涌入的养老基金、共同基金和保险公司的资金总是
需要有地方投资，而证券的供应速度远远赶不上需求的增长速度。从l9 5 3年至lJ l9 59
年，在纽约证券交易所挂牌交易的股票数目实际上是减少的，从l 5 32只减少至U l 507
只．流通股票总量从32亿股增加到58亿股．而同期股价上涨幅度超过了一倍。
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