至于如何来划分上升五浪和下跌三浪，一般而言，是通过八个浪各自不同的表现和
特性：
    第l浪：(1)几乎半数以上的第l浪，是属于营造底部形态的第一部分，第l浪是循
环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹或是反转，买方力量并不是
很强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第l浪上升之后出现第2浪调整回落时，
其回档的幅度往往很深；(2)另外半数的第l浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第l
浪中，其行情上升幅度较大，据经验来来，第l浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。

    第2浪：这一浪是下跌浪，由于市场投资者误以为熊市尚未结束。其调整下跌的幅度
相当大。几乎吃掉第l浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部(第l浪起点)时，市场
出现惜售心理。抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐萎缩时，第2浪调整才会宣告结束，在
此浪中经常会出现走势图中的转向形态，如头底、双底等。
    第3浪：第3浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅
度，经常部是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统走势图中的突
破信号，例如，裂口跳升等．这段行情走势非常猛烈，一些走势图中的关卡，可以非常轻
易地被穿破，尤其在突破第l浪的高点时．是最强烈的买进信号，由于第3浪涨势猛烈．
经常会出现“延长波浪”的现象。
    第4浪：第4浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的形态出现。经常出现“倾
斜三角形”的走势。但是第l浪的底点不会低于第l浪的顶点。
    第5浪：在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪，而且经常出现失败的情况，在第5
浪中，二、三线股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一线股(绩优蓝筹股、大
盘股)，即投资人士常说的“鸡犬升天”，此时期的市场情绪表现相当乐观。
    第A浪：在A浪中，市场投资者大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时

的回档现象，实际上．A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告信号，如成交量与价格走势
背离或是技术指标上的背离等，但是由于此时市场仍较为乐观，A浪有时出现平势调整或
者“之”字形态运行?
    第B浪：8浪的表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段
上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”，许多投资者在
此期惨遭套牢。
    第(：浪：(：浪是一段破坏力较强的下跌浪，跌势表现较为强劲，跌幅大。持续的时间
比较长。而且是出现全面性下跌。
    从以上看来。波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上。由于其每一个上升／下跌
的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中套有小循环，小循环中有更小的循环，即
大浪中有小浪．小浪中有细浪，因此，使数浪合在一起，变得相当繁杂和难于把握，再加
上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化形态和复杂形态，使得对浪的准确划分更加难
以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。
    3．波浪之间的比例
    波浪理论推测股市的升幅和跌幅通常采取黄金分割率奇异数字组合来计算。一个上升
浪可以是上一次高点的l-618，另一个高点又再乘以l．618，以此类推。
    另外，下跌浪也是如此，一般常见的回吐幅度比率有O．236(0．382×0．618)，0．382，
0．5，O．618等等。