研究表明，利率的升降与股价的变化呈反向运动的关系，这主要有以下3个原因：
    1．利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金．
这样一来，公司就不得不消减生产规模。而生产规模的缩小又势，必会减少公司的未来利
润。因此。股票价格就会下跌；反之，股票价格就会上涨。
    2．利率上升时，投资者评估股票价格所采用的折现率也会上升，股票价值因此会下
降，从而，也会使股票价格相应下降；反之．利率下降，股票价格则会上升。
    3．利率上升时，储蓄的获利能力提升，一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买

债券，从而会减少资本市场上的股票需求，使得股票价格出现下跌。反之，利率下降时．
储蓄的获利能力降低．一部分资金又可能从银行和债券市场流回股市，从而，增大了资本
市场上的股票需求，使得股票价格上升。
    既然利率与股价运动呈反方向变化是一种一般情形。那么投资者就应密切关注利率的
升降，并对利率的走向进行必要的预测。以便在利率变动之前，抢先一步对股票买卖进行
；夫策。