一个盘局出现于一种或两种指数中，持续两个或三个星期，有时达数月之久，价位仅在5％上下波动。这种形态
显示买进和卖出两者的力量是平衡的。当然，有一种情况是，在这个价位水准的供给完毕了，而那些想买进的人必须提高
价位来诱使卖者出售。另一种情况是，本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了，结果他们必须削价来处
理他们的股票。因此，价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆，相反价位往下跣破盘局的下限是空头市场的征兆。一
般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易。  盘局常发展成重要的顶部或底部，分别代表着出货或进货
的阶段。但是，它更常出现在主要趋势的休息和整理阶段。在这种情形下，它取代了正式的次级波动。很可能一种指数正
在形成盘局，而另一种却发展成典型的次级趋势。在往上或往下突破盘局后，有时在同方向继续停留一段较长的时间，这
是不足为奇的。